外資看好南亞科今年毛利率將續揚 全年獲利估年增逾1成

南亞科總經理李培瑛。(鉅亨網資料照)
南亞科總經理李培瑛。(鉅亨網資料照)

DRAM 大廠南亞科 (2408-TW) 去年受市況反轉影響,EPS 寫下近 6 年新低,歐系外資預期,今年南亞科銷售量將成長 15%,DRAM 價則小幅下跌 1-6%,雖然今年下半年試產第一代 10 奈米製程技術,將使資本支出金額提高,但由於 DRAM 價格持續改善,料今年毛利率可望持續回溫,稅後純益估可年增逾 1 成。

外資指出,南亞科今年第 1 季出貨量將季增 1-3%,優於市場預期的季減 1-3%,而 DRAM 市況歷經過去 6 季修正,價格持續改善,主要原因在於,供應鏈憂心今年下半年 DRAM 產業恐再度面臨供不應求,積極備貨建庫存,抵銷消費性電子產品與 PC 出貨淡季的季節性因素影響。

南亞科預估,今年整體市場供給成長應會在 10-15%,需求成長約 15-20%。外資預估,南亞科今年銷量將成長 15%,而 DRAM 價格則將小幅下跌 1-6%。

此外,南亞科在法說上也宣布,已開發出 10 奈米級 DRAM 新型記憶胞技術,第一代 10 奈米級前導產品預計下半年進入試產,雖然新製程節點導入,將使今年資本支出金額提高,但外資認為,DRAM 價格回溫有助於推升南亞科毛利率表現,今年毛利率可望由去年的 32%、小幅成長至 34%,預估全年純益將年增逾 1 成,EPS 將達 3.55 元。

展望本季,南亞科總經理李培瑛表示,無論平均銷售價格或銷售量,都會優於去年第 4 季,有機會帶動今年第 1 季毛利率持穩表現,加上美中有機會達成第一階段貿易協商,對市場整體將是正向發展,看好營運將逐季穩健,第 2 季表現可望優於第 1 季。


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