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鉅亨新視界

【馮冠華專欄】恆指有條件上試28500點

馮冠華 2019-12-30 08:12

12 月 30 日推介 - 小米(1810)


1)上週五港股市況總結 :恆指上週五高開高走,指數裂口高開約 168 點,突破 28000 點後並繼續造好,最多曾上升約 362 點,高見 28226 點。午後上證轉升為跌,恆指升幅也一度少許收窄,但最終在競價時段又再抽高,最終以接近全日高位 28225 點收盤,上升 361 點。成交金額 749 億。港股通南下仍是淨流入,金額約 29 億;北上也是淨流入,金額約人民幣 47 億。藍籌 44 升 4 跌 2 持平。

板塊方面,內房、內地金融、水泥、內航、5G、家電、資源及石油、半導體、澳門賭業及中資電訊等多個板塊均有追捧。做空方面,比率微降至 13.2%。牛熊證街貨最新比例為 47:53,現價上下各 1000 點區間的牛熊比例為 20:80。重貨區方面,熊證上移並有 2 個區域,分別在 28500-28549,與及 28600-28649。牛證則上移至 27650-27659。恆指期貨夜市收報 28229 點,上升 10 點,高水 4 點。港股 ADR 下跌 39 點,相當於恆指 28185 點。

簡評:在多次拉牛上不了樹之後,恆指終於在拆禮物日,清脆地突破了 28000 點。可是,對於大落後的港股,筆者腦海中不禁出現了英文諺語的「Every dog has its day!」。這突破是年終的安慰獎?是粉飾櫥窗?還是升浪的開始?從上週五的走勢而言,雖然升市並沒有大成交配合,但注意到盤中上證轉升為跌,卻沒有觸發一如以往的指數大幅回調;相反地,恆指更能以接近全日高位收市,走勢甚為鼓舞;再看其他指標,藍籌升多跌少,板塊升幅亦全面,南下資金淨流入維持在近日的較高水平。

另外,恆指現貨價和兩個大型熊證重貨區,只有二至三百點的距離,所以,也不排除有連環屠熊炒上之誘因。筆者估計,若上證能守穩 3000 點,恆指追落後之旅,應可繼續,且看能否有「Year End Rally」,而短線目標可設定在 28500 點之上,盈富基金(2800)和一些恆指正向 ETF (如南方的 2 倍正向 (7200))均可視作短線操作之選。

50 隻藍籌之中,上週五表現最差的,是下跌約 0.6% 的舜宇光學(2382);另外,體育用品板塊中的李寧(2331)和安踏(2020)均逆市下跌逾 4%。消息面上看不到這 3 間公司的不利消息,但盤後公佈的港股通南下數據,舜宇及安踏均錄得過億元的淨流出。相反,錄得超過億元淨流入的中芯(981)、融創(1918)及小米(1810),股價在週五的表現均不俗。在成交金額不大的日子,南下資金的買賣,往往能左右股價之走勢,跟紅頂白,投資者也應多關注此數據。

週末出台的新證券法和人民銀行的深化利率市場化改革 (點 2 及點 3),筆者覺得,是國內金融業邁向國際化的正面措施。由於 12 月一年期 LPR 現報 4.15 厘,低於 4.35 厘的舊基準利率,所以也有分析指,人民銀行的深化利率市場化改革是變相減息,對貸款較高的板塊,如內房、電力、內航及紙業等應是利好消息。

雖然週三港股元旦休市,但今週也有不少數據將會公佈;較重要的,是週二的中國官方 12 月 PMI 和週四的財新 12 月 PMI。由於 11 月的數據曾為市場帶來驚喜,12 月數據的啟示性將會更強。另外,週五有美國聯儲局上月議息紀錄,週四也會公佈澳門 12 月博彩毛收。由於習近平在月中訪澳,估計對賭業數據會有負面影響,但亦是市場預期之內。欲進場投資賭業公司,不妨多等幾天吧!

2)十三屆全國人大常委會第 15 次會議閉幕會,表決審議通過新修訂的證券法,在證券發行制度、證券交易、上市公司收購、訊息披露、投資者保護等多方面作出修改,修訂後的證券法將於明年 3 月 1 日實施。修訂後的證券法明確,證券從業員禁止買賣股票,違規將被沒收違法所得,並處以買賣證券等值以下的罰款。對於訊息披露違法,最高處以 1000 萬元人民幣罰款。新華社指出,「升級版」證券法標誌中國資本市場在市場化、法治化的道路邁出重要一步,作為資本市場的根本法。(經濟日報)

3)人民銀行發布公告,指為深化利率市場化改革,將進一步推動貸款市場報價利率 (LPR) 運用,存量浮動利率貸款定價基準轉換原則上於明年 8 月 31 日前完成。而存量浮動利率貸款定價基準轉換, 即借款人可與銀行協商確定將定價基準轉換為 LPR,或轉換為固定利率,借款人只有一次選擇權,轉換後不能再次轉換。已處於最後一個重定價周期的存量浮動利率貸款可不轉換。(HK01)

4)美股上週五市況總結:美股三大指數個別發展,當中道指上升 57 點或 0.2%,標指上升不足 1 點而納指則下跌 0.17%。十年期債息在 1.877%,美滙指數在 97.01,紐約期油報 61.72 美元。

5)新股訊息(信報、經濟日報):兩隻新股今天掛牌,其中由寶龍地產(01238)分拆的寶龍商業(09909)暗盤收報 9.8 元,較招股價 9.5 元,升 0.3 元或 3.16%。至於貴州銀行(06199),其暗盤收報 2.44 元,較招股價 2.48 元,跌 0.04 元或 1.61%。

內地中餐廳品牌九毛九國際控(9922), 將於今天起(30 日)至下周三(1 月 8 日)招股,計劃發售 3.3 億股,招股價介乎 5.5 至 6.6 元,集資最多 22 億元,一手(1,000 股)入場費約 6666.5 元,1 月 15 日掛牌。是次集資共引入 4 名基礎投資者,合共認購 5500 萬美元(約 4.3 億港元),佔集資額 19.5% 至 23.4%,包括 BlackRock Fund、China Alpha.、WT Investment Management,以及 GSC Fund One 及 Vision Fund 1。

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