兼顧收益與防禦 元大全球債券套餐 打造退休現金流規劃

充滿變數的低利率、低成長環境,考驗投資決策。專家建議,適度配置新興市場資產,透過分散,以謹慎控制下檔風險策略參與,將更能增加資產增值潛力。12 月 18 日~ 20 日募集的元大 15 年 EM 主權債 ETF(證券代號 00870B) (本基金有一定比重投資於非投資等級之高風險債券) 與元大中國政金債 ETF(證券代號 00871B)就是規劃退休組合可以選擇的標的。

元大投信發行新興市場美元主權債、中國政金債產品,建議投資人可與台幣資產做搭配,例如台股 ETF,如此除了做到資產上股債配置,也將分別配置於美元人民幣台幣各類資產,充分達到分散風險效果,兼顧資產增長、收益與防禦。

此外,新興市場美元主權債、中國政金債各也具備信評佳及優於成熟國家公債殖利率表現,可望吸引重視收息的投資人。兩檔債券還可與元大投信現有的美國公債、中國國債組合出全球債券套餐,建構每月配息評價之現金流組合。

其中中國政金債近來更是吸引外資持續流入中國債市,據債券通公告數據,政策性金融債 11 月成交金額人民幣 2,039 億元,占單月成交金額 54.3%,外資持有規模並增加至人民幣 5,098 億元,較 2016 年倍增。

專家認為觀察今年以來中國 10 年期國債殖利率走勢,4 月因市場降準期待下滑而出現的波段高點約為 3.4%,10 月因貿易戰和緩加上 CPI 推升而出現的波段高點約為 3.3%,而外資在 5 月、11 月的政金債持有規模月增率分別為 13.7%、5.5%,逢低進場態勢明確。

中國債市從 2019 年 4 月起被納入彭博巴克萊全球綜合債券指數,加上自 2018 年 11 月 7 日至 2021 年 11 月 6 日止,中國境外機構投資境內債券市場取得的利息收入,免徵企業所得稅和增值稅。其中中國政金債三大發行銀行由標準普爾給予 A + 信評,與中國國債相當,且殖利率優於中國國債與主要國家公債,對投資人具高度吸引力。

■布局全球債市 追求每月配息現金流 (評價月份)

資料來源:元大投信整理,2019/10。依法令規定公告每受益權單位之配發金額、收益分配發放日、收益分配基準日、分配方式及其他收益分配相關事項,於收益評價日後四十五個營業日內分配收益予受益人。 元大 15 年 EM 主權債自成立日起滿 90 日後,於每年 3/31、6/30、9/30、12/31 依照基金淨資產價進行收益分配;元大中國政金債自成立日起滿 90 日後,於每年 4/30、10/31 依照基金淨資產價進行收益分配。各基金追蹤之標的指數為含息的指數,詳細內容請參閱公開說明書。經理公司得依收益之情況自行決定每季或每年分配之金額,故每季或每年分配之金額並非一定相同。各基金收益評價日並不相同,詳細內容請參閱公開說明書。

資料來源:彭博資訊,元大投信整理,2019/12。左圖資料統計期間為 2016/02~2019/11、右圖資料截至 2019/11/30。以上僅為歷史資料,不代表實際報酬率及未來績效保證,不同時間其結果亦可能不同,以上資料僅供參考。由於中國大陸仍屬高度監理的投資區域,故雖然目前持續開放境外機構投資者參與,利用中、港債券市場交易互聯互通機制 (即債券通交易) 的管道交易中國債券仍有交易機制不確定性之投資風險,未來中國大陸相關法令的變動是否影響境外機構投資人的投資利益,仍需持續留意。