【保德信投信】醫療財報錦上添花 補漲空間大

美國醫療改革主導投資氣氛，短期內市場情緒明顯改善，加上醫療財報傳出佳音，績優醫療類股率先反彈。保德信投信指出，僅管醫療政策議題干擾尚未解除，以及國際藥價政策 (IPI) 等政策影響下，市場誇大解讀，投資人過度悲觀，目前醫療類股折價幅度已接近 2016 年低點，考量醫療產業長期表現卓越穩健、兼具防禦特性，加上近年新藥核准上市創造銷售動能，投資人可逢低布局掌握成長趨勢。

保德信全球醫療生化基金經理人江宜虔指出，美國 S&P500 第三季有 75% 的企業獲利優於預期，然而，整體獲利仍較去年同期衰退 2.2%。但醫療產業不僅有接近 9 成企業的獲利擊敗預期，獲利與營收更是逆勢守穩成長動能，年成長分別高達 8.8% 及 15%，遙遙領先大盤及其他產業！(資料來源：FactSet, 保德信投信整理，2019/11)

自美中貿易協商趨於明朗、市場投資氣氛轉佳，面對獲利優於預期的企業，市場給予的股價反應也更優於過往。其中，醫療類股獲利優於預期的幅度僅次於資訊科技，醫療類股經歷大半年的打壓後，重新演出敗部復活戲碼，落後補漲動能居各大類股之冠。

先前醫療類股受到醫療政策影響，醫療類股折價幅度一度逾 15%，本益比更降至 2016 年低點，隨醫療議題衝擊逐步受市場消化，加上財報利多加持下，績優醫療類股仍有表現空間，考量醫療類股股價處於相對低點，近期實為進場好時點，投資人可擇優時機布局醫療基金，掌握醫療基金成長趨勢。

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