生技指數攀高 投信看好中國生醫市場紅利可期

生技指數近期持續攀高,帶動生技基金表現。(圖:AFP)
生技指數近期持續攀高,帶動生技基金表現。(圖:AFP)

全球生技指數持續創新高,炒熱生技股行情,投信看好國際藥廠成長動能,更點名中國市場,認為隨著中國醫療改革挹注醫療產業動能,大型製藥廠獲利可望受惠,挹注生技基金行情。

保德信投信認為,中國醫療改革在過去幾年持續發生結構性變化,不僅醫療體系完善並降低醫療費用,而這也將給國際製藥商帶來新的機會。

保德信全球醫療生化基金經理人江宜虔指出,中國面臨人口老化、中產階級成長趨勢,官方積極打造醫療體系,全球大型藥廠輝瑞、羅氏等配合政策調降藥價,換取准入中國醫療體系。

據統計,過去五年中國投入醫療預算倍增 380 億美元,並且預期中國醫療保健行業在 2030 年價值到 2.3 兆美元

保德信投信指出,中國政府以創紀錄速度核批國外創新藥,同時國際藥廠也配合調整藥價,根據 Delotte 統計,2018 年有 51 種創新藥核准通過,其中有 80% 來自於國際藥廠,相較於 2016 年新藥核准僅 5 項,今年 2019 年預估將有 128 項列入通過,中國新藥核准成長持續增加的趨勢。

江宜虔認為,隨著國際藥廠更容易進入中國市場,這是僅次於美國的全球第二大藥品市場,儘管製藥商需要配合政策調降藥價,但考量中國龐大需求市場,新藥銷量大幅增長可望抵銷降價影響。

保德信投信指出,從國際經驗來看,新藥核准上市後銷售成長期間多在 10 年以上,隨著新藥接連核准上市後,預期國際製藥將持續創造銷售榮景,替生技醫療基金增添續航動能。

富蘭克林證券投顧表示,市場對新藥創新且審核環境友善,今年以來已經有 38 款藥物獲 FDA 核准上市,史坦普 500 生技股預估本益比 11.8 倍,低於美股大盤的 19 倍。

此外,中小型生技股受惠併購題材,帶動投資信心回穩、生技股評價面已反映藥價政策悲觀預期而具吸引力,提供長線投資機會。
 


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