【富蘭克林投顧】週報:全球市場回顧與展望(11/11~11/15)

※來源:富蘭克林投顧
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一、    主要區域股債市回顧與展望
美歐股市
過去一週表現回顧:市場權衡美中貿易情勢,美股高檔震盪

美國總統川普表示可能很快會達成第一階段協議,但澄清尚未同意取消已對中國加徵的關稅措施,金融時報報導指出,美中在敲定第一階段協議遭遇困難,雙方官員就智慧財產權、農產品採購、調降關稅等議題仍僵持不下,知情人士指出中國正設法延長休戰,降低了未來幾天達成協議的機會,市場對美中貿易協議的樂觀情緒降溫,美股高檔震盪,聯準會主席鮑爾表示,只要後續的經濟數據與我們對前景的預期保持一致,當前的貨幣政策是適當的,但同時警告經濟前景仍面臨風險。美中貿易協商陷入僵局,加上美國總統川普尚未決定是否暫緩對歐盟進口汽車加徵關稅,投資人風險趨避壓抑歐股收黑,原物料、汽車及銀行類股承壓,所幸不動產、民生消費與公用事業等防禦類股走揚,收斂歐股跌幅。11/10 西班牙國會選舉結果仍無一政黨取得過半席次,11/12 最大黨社會勞工黨 (120 席) 與我們能黨 (Podemos)(35 席) 達成初步協議將共組聯合政府,但因未達 350 席的五成,仍需結盟其他小黨,預計聖誕節前組成新內閣,政治不確定性衝擊西班牙股市週線跌逾 2%。美國錯綜、歐洲改善:美國通膨仍溫和,十月 CPI 年增 1.8%,超出預期,惟扣除食品及能源的核心 CPI 年增率降至 2.3%,不如預估,同期 PPI 年增率自 1.4% 降至 1.1%,為 2016 年十月以來最小增幅,十月 NFIB 中小型企業樂觀指數自 101.8 升至 102.4,優於預期,惟上週初請失業救濟金人數增加 1.4 萬人至六月底以來高點 22.5 萬人;因個人消費與政府支出帶動,德國第三季經濟成長率初值季增 0.1%、優於市場預期的萎縮 0.1% 且勉強躲過技術衰退,而年增率自前季的 0.3% 加速至 0.5%,帶動同期歐元區經濟成長率修正值年增 1.2%、優於預期的 1.1%,德國十一月 ZEW 調查預期指數自 - 22.8 升至 - 2.1、遠優於預期,帶動同期歐元區 ZEW 調查預期指數自 - 23.5 升至 - 1、創四月以來新高,歐元區九月工業生產經季調月增 0.1%、連兩個月上揚。

史坦普 500 十一大類股漲跌互見,市場情緒轉趨謹慎,帶動防禦型的不動產及公用事業類股上漲 1.3%,漲幅領先;民生消費類股亦有 0.76% 的漲幅,泰森食品上季財報不如預估,但該公司執行長重申有信心達到或超越每股盈餘高個位數成長的長期目標,激勵股價大漲 9%,私募股權投資公司 KKR 傳出與連鎖藥局 Walgreen Boots Alliance 接觸討論私有化事宜,後者股價勁揚 4.6%,Walmart 上季財報優於預期,股價收高 1%;迪士尼影音串流服務 Disney + 註冊人數達一千萬人,激勵股價勁揚 6.7%,臉書宣布推出可在臉書、Messenger、Instagram 及 Whatsapp 上使用的支付服務 Facebook Pay,臉書收高 1.2%,引領通訊服務類股上揚 0.63%;思科系統預計本季營收將較去年同期下滑 3%~5%,不如預期,股價下跌 8%,被摩根士丹利下修投資評等至中立的高通股價走跌,所幸近幾個月走勢震盪的軟體與服務股週線彈升 1.42%,支撐科技類股收紅 0.47%;反觀能源及金融類股分別下跌 1.93% 及 0.71%,表現落後;汽車與零組件類股領跌消費耐久財類股收黑 0.4%,汽車零件商 Advance Auto Parts 上季獲利雖優於預期,但同店銷售不及預估壓抑股價跌逾 6%,;Rockwell Automation 挾財報利多大漲近 12%,波音預計 737 MAX 飛機可望在明年一月復飛、最快 12 月可恢復訂單交付,波音股價勁揚 4.7%,惟美中貿易雜音再起拖累運輸股下跌 1.7%,工業類股收黑 0.11%(類股表現僅含價格變動)。

終場道瓊工業指數上漲 0.39% 至 27,781.96 點,史坦普 500 指數上漲 0.15% 至 3,096.63 點,那斯達克指數上漲 0.07% 至 8,479.02 點,費城半導體指數下跌 0.53% 至 1,727.59 點,羅素 2000 指數下跌 0.59% 至 1,588.79 點,那斯達克生技指數下跌 0.47% 至 3,451.66 點;MSCI 歐洲指數下跌 0.24%(彭博資訊,統計期間為 2019/11/11~11/14,含股利及價格變動)
 


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