臻鼎-KY外資提兩大憂慮 降評至減碼

臻鼎-KY董事長沈慶芳。(鉅亨網記者張欽發攝)
臻鼎-KY董事長沈慶芳。(鉅亨網記者張欽發攝)

PCB 廠臻鼎 - KY(4958-TW) 今年折舊費用高達 80 億元,且 LCP 軟板應用市場需求具不確性,亞系外資今 (13) 日調降臻鼎 - KY 評等,由原先的「中立」調降至「減碼」,目標價由原先的 110 元上調至 121 元;臻鼎股價今日一度重挫逾 9 % ,最低跌到 139 元。

臻鼎股價昨日以 153 元創高,子公司在大陸掛牌的鵬鼎,股價也以人民幣 48.95 元作收,雙創新高,鵬鼎昨日收盤價,更是去年 9 月 18 日掛牌以來的 3 倍。

亞系外資看好,臻鼎明年業績將受惠天線與類載板業務推升,但是臻鼎折舊金額不斷增加,且市場具不確定性,加上第 3 季毛利率低預期,決調降評等,由原先「中立」降至「減碼」,目標價則上修至 121 元,估股價仍有 20.9% 的下修空間。

臻鼎董事長沈慶芳昨日指出,臻鼎折舊費用估將由 2018 年的 60 億元提高到 2019 年的 80 億元。

亞系外資強調,臻鼎明年大手筆投資天線、車用板、背光 PCB 等產品,考量新產線初期良率偏低,且折舊費用較高,恐影響明年獲利,意味臻鼎 - KY 毛利率和營益率高點恐將落在今年。

亞系外資估臻鼎今年每股純益為 10.53 元,明年 11.53 元。


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