【安聯投信】台股多頭格局不變 周線連二紅

受到多頭氣勢推升，25 日台股早盤續創 29 年半來新高，但另一方面，隨著指數來到歷史高點以及短線漲多壓力下，大盤拉回整理，終場以下跌 24.02 點，收在 11296.12 點，成交值 1293.26 億元，周線連 二紅。

安聯台灣科技基金經理人廖哲宏表示，受惠於 iPhone 銷量優於預期、外資持續買超的推升下，台股於 10 月中成功站上 11000 點關卡，其後成交量亦大致維持在 1300 億元的均量水準，台股延 5 日均線的多頭格局持續中。

廖哲宏表示，隨大盤走高，各類股皆有表現機會，但電子股居盤面重心的結構未變，類股成交比重自 5 月低檔的 61.8% 回升至目前的 73%；就次產業而言，半導體、5G 相關、蘋概股為電子類領漲族群，傳產股，則以運動休閒概念、內需與資產營建的表現較為整齊。

廖哲宏表示，台股再創波段高點，顯示漲時重勢，台股量價配合得宜，目前並無轉弱跡象。從景氣循環角度來看，目前處於落底階段，股價本為領先指標，在貿易戰影響日漸消減的前提下，市場提前布局明年成長性是推升波段行情的原因之一。而重要產業資本支出增溫、展望正向及明年總體面可望回升的預期下，料也將成為支撐台股的關鍵因素。

在籌碼面，廖哲宏表示，觀察 8 月 26 日至 10 月 24 日，加權指數波段上揚 9.3%，其間融資餘額增加 8.1%，顯示散戶並未大幅進場；從外資買賣超狀況來看，2018 年外資於集中市場賣超 3549 億元、2019 年至今買超 1023 億元，累計貿易戰至今，外資仍是賣超；若假設總經面可能落底、貿易戰趨向和緩，目前籌碼面的發展仍屬平順。

在題材面，安聯台灣智慧基金經理人鍾安綾表示，台灣半導體業可望持續受惠美中貿易戰的去美國化需求，明年上半年對供應鏈的庫存變化則是未來的觀察重點。隨著大選將屆，投資氣氛熱絡，各類股中基期較低的權值股有望受到支撐。

鍾安綾表示，整體來看，年初至今，題材沒有改變 ，5G 相關、去美化、運動休閒及 ASIC 等，在 iPhone 11 銷售優於預期的前提下，可留易蘋概股的表現。至於在觀察方向上，建議可留意 10 月底登場的 FOMC 會議 與美重要科技股的財報表現。

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