〈南寶啃運動鞋商機〉提早調整不受美中貿易戰影響 營運持續衝鋒

南寶今年營運表現亮眼,不受美中貿易戰衝擊。(鉅亨網資料照)
南寶今年營運表現亮眼,不受美中貿易戰衝擊。(鉅亨網資料照)

樹脂大廠南寶 (4766-TW) 在美中貿易戰開打初期,提早調整佈局,切入中國內需品牌市場成效顯現,且東南亞市場也受惠美中貿易戰,動能強勁,營收年增近 2 成,加上貿易戰加速原物料價格走跌、產品需求穩定成長,多重有利因素推升下,營運未受美中貿易戰衝擊,反而因此受惠,獲利表現可期。

從地區營收占比來看,南寶今年上半年中國營收達 36%、台灣 21%、越南 23%、澳洲 11%、東南亞 (不含越南) 9%。雖然中國市場營收占比最高,但南寶今年以來營運表現,未受到美中貿易戰衝擊。

探究其中原因,主因在於去年貿易戰剛開打、美國政府公布第一波關稅時,許多廠商仍在觀望美中貿易戰未來可能的發展,南寶已著手調整在中國的黏著劑產品佈局,切入其內需品牌市場。

也因此,即便在中國的濕氣硬化型接著劑產品營收大幅滑落,銳減 3 至 4 成,但打入中國內需品牌市場成效顯現,受惠內需力道強勁,加上提前因應佈局,南寶在中國市場整體黏著劑營收不但沒衰退,反而逆勢成長。

除中國市場,南寶在東南亞佈局完整,美中貿易戰影響下,客戶紛紛將生產基地轉移至越南等地,推升東南亞市場今年營運動能大增,營收成長近 2 成,其中又以越南力道最強勁。

另一方面,2016 年起至去年下半年,南寶持續受原物料價格維持高檔衝擊,不過,美中貿易戰開打,加速原物料價格走跌,南寶成本壓力也減輕。

在許多產業飽受貿易戰衝擊之際,南寶提早調整產品佈局因應,加上原物料走跌,產品需求也穩定成長,使南寶獲利表現相對亮眼,今年全年可望賺超過 1 個股本,每股純益將創近 3 年來新高。


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