客製化比重拉升 佰鴻Q3每股純益可望創近8年單季新高

佰鴻董事長廖宗仁。(鉅亨網資料照)
佰鴻董事長廖宗仁。(鉅亨網資料照)

LED 廠佰鴻 (3031-TW) 受惠轉型成效漸顯,毛利率表現較佳的客製化產品營收比重已拉升至逾 6 成,第 3 季營運將優於第 2 季,下半年整體也將優於上半年,法人看好,佰鴻第 3 季每股純益,可望創近 8 年來單季新高,惟第 4 季受到工作天數減少影響,營收可能小幅回落。

佰鴻為擺脫 LED 照明紅海市場,從 2013 年開始轉型,而轉型成效近來也逐步開花結果,目前營運著眼毛利率約 20-30% 的客製化產品,客製化產品營收比重超過 6 成,客製化 SMD 模組成佰鴻今年上半年主要動能,也帶動毛利率較去年同期走揚,營益率轉正,獲利能力走強。

不過,目前毛利率 1 成以下的非客製化產品,比重仍達 3 成,且受限投資設備、折舊及客戶需求等問題,無法快速調整淘汰,進而拖累毛利率表現,盼能將整體毛利率維持在 20% 上下,至於非客製化產品營收比重,未來目標降至 15-20%。

佰鴻受惠產品組合調整,今年第 3 季營運將優於第 2 季,下半年營運將優於上半年,且成長幅度不會太差。不過,由於第 4 季受 10 月假期因素影響,且市場能見度不夠明朗,預期營運將較第 3 季修正。

佰鴻今年上半年營收 8.52 億元,雖與去年持平,但毛利率逆勢成長至 22%,年增 5 個百分點,稅後純益 9882 萬元,年增 1.59 倍,每股純益 0.53 元。


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