【台新投信】降息潮方興未艾 擔保優高收多頭氣勢旺

※來源:台新投信

全球降息潮方興未艾,繼歐洲央行宣佈降息 10 個基點,是 2016 年的首次降息後,美國聯準會 (Fed) 於 9/18 宣布降息一碼,並將銀行「超額準備金利率」下調 30 個基點至 1.80%;中國亦全面降兩碼、定向降準四碼,共釋放九千億人民幣台新優先順位資產抵押高收益債券基金(本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金) 經理人尹晟龢指出,在利率下行趨勢下,資金持續湧向收益型產品,全球優先高收益債券 (美林優先擔保抵押債) 到期收益率高達 5.96%,能同時滿足同資人抵禦風險、追求高收益二大訴求,多頭氣勢旺。

尹晟龢表示,降息環境對於債券的發展最為有利,而在 Fed 由升息轉為降息,貨幣政策出現大拐點下,美國高收債受惠程度大,另就基本面分析,美國高收債發債公司信評調升家數大於調降家數,比例為 1.2,違約率約 2.5%,處於歷史低檔,顯示目前風險相對低。其中又以具擔保優勢的高收益債更受青睞,因為擔保優高收經歷幾次景氣循環的萃練,資產防護力遠高於其他的券種,預期未來在中美貿易戰紛擾下,市場波動將加大,投資優先擔保高收債相對穩健。

尹晟龢指出,就整體利率大環境分析,Fed 接連在 7 月、9 月啟動降息這是時隔 10 多年後再次開啟降息循環,而繼 Fed 後,多國央行於 9/19 跟進降息,巴西宣布降息兩碼至 5.5%;沙烏地阿拉伯、約旦、阿拉伯聯合大公國跟進降息一碼;香港與韓國亦宣布降息;印尼央行將基準利率下調 25 個基點至 5.25%,為年內第三次降息。全球市場走向低利率環境已是不爭事實,面對全球降息大潮來襲,投資人持續追求收益,建議將高收益債納入核心資置配置。

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