【第一金投信】Q3財報空窗期 法人看好 美股先蹲後跳

※來源:第一金投信

美股財報高峰期即將來臨,受到貿易戰衝擊影響,市場擔心第 3 季獲利恐再陷衰退,造成上周美股大幅重挫。不過,法人指出,有鑑於前兩季經驗,最終公布結果整體優於初步預估,迅速帶動股市反彈,建議投資人可留意財報空窗期,尤其是本波跌勢較重的科技類股,加碼布局機會大。

距離美股財報高峰期還有兩周的時間,市場已提前看淡第 3 季獲利表現。根據 FactSet 最新預估,S&P 500 企業上季獲利成長率將衰退 3.7%,又以科技類股衰退幅度較大,恐年減 10%。若細究次產業族群,貿易關稅衝擊的半導體、硬體設備業可能大減 30.1%,高於先前預估的 22.1%。

受到財報不確定因素影響,美股上周再度瀰漫衰退的恐慌氣氛,造成 S&P 500 指數連 2 日大跌,重挫逾 3%,失守半年線。
第一金全球 AI 人工智慧基金經理人陳世杰指出,觀察財報基本面,今年上半年都發生財報預估值與實際數據出現落差的情形,第 1、2 季獲利成長預估初值分別為 - 4%、-2.7%,但最終實際值都只有 - 0.4%。其中,資訊科技業預估值各為 - 10.6%、-11.9%,實際值則為 - 6.7%、-5.9%。

有鑑於前兩季經驗,陳世杰認為,投資人對於第 3 季財報表現不必過度恐慌。尤其,依據 FactSet 預估,S&P 500 企業今年獲利成長率為 1.3%、資訊科技業為 - 0.1%,對照前 3 季的衰退情形,代表第 4 季獲利有機會重拾成長動能。

從股價面來看,今年 S&P 500 指數出現兩波明顯回檔,分別在 5 月、8 月,各下跌 7.6%、6.8%,待市場情緒平復、回歸基本面看待後,都展開反彈走勢,續創波段高點。

陳世杰認為,美股短線的急跌,或許提前反應財報利空,可望呈現「先蹲後跳」走勢。投資人可趁著科技類股回檔較深之際,逢回分批布局趨勢明確的 AI 人工智慧、FinTech 金融科技、精準醫療、機器人等相關基金。

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