全球大寬鬆時代 亞高收殖利率搶眼

全球大寬鬆時代,亞高收殖利率搶眼。
全球大寬鬆時代,亞高收殖利率搶眼。

根據美銀美林統計,過去 3 個月全球央行降息次數高達 29 次,各國不斷寬 鬆帶動下市場資金充沛,推升債券價格走高,但是同時也使得債券殖利率 一路走低,全球甚至有高達 16 兆美元的資產為負利率。全球進入大寬鬆時 代,具收益率的資產較過去更難尋找。 
 
根據 Bloomberg 統計,截至 10/5 為止,亞洲高收益債市殖利率仍有 7.91% 的高殖利率表現,比美元高收債的 6.46%,英鎊高收益債券的 6.25%,環 球高收益債券的 6.14%,以及歐元高收的 3.7% 擁有更高的殖利率吸引力, 亞高收債券殖利率傲視各類型債券市場。 
 
瀚亞投資表示,受到全球寬鬆與低利率環境影響,許多資金都在尋找具有 較高收益率的商品,因此對偏好高殖利率產品之投資人,殖利率高、波動 度與違約率相對低的亞洲高收益債券,能夠滿足投資人對於息收的需求, 同時達到降低資產波動的配置。 
 
另一方面,瀚亞投資指出,投資人對美國聯準會 10 月是否再次降息也高度 注目,假使繼續降息,將有助支撐債券價格表現。而亞洲高收益債券在這 波寬鬆潮帶領的債券市場漲勢下,今年來平均績效達 10.74%,看好在資金 充沛的環境下,亞高收債券後市有機會持續走高。 
 
瀚亞投資分析,面對全球經濟成長開始放緩,亞洲國家仍為目前經濟成長 動能最強的地區,中長線看來具投資吸引力。根據高盛的報告顯示,2019 年印度與菲律賓經濟成長率仍可達雙位數水準,2020 年印、菲律賓、印 尼,以及泰國經濟成長率也預計可望超過 10% 表現。 
 
就籌碼面來看,亞洲高收益債券發行量逐年成長,目前已經由 2005 年的 350 美元,增長至 2018 年的 1930 億美元,規模成長達 5.5 倍,顯示亞洲高 收益債券市場流動性佳。同時亞洲當地投資人對亞洲高收益債券的需求也 有增無減,在外資投資比重下降的情況下,有利降低債券波動度。 
 
面對資本市場動盪加劇,各國貿易戰頻傳,以及經濟成長減緩等變數,瀚 亞投資建議,不妨藉由布局亞洲高收益債券,來達到殖利率高、波動度較 低,且與股市聯動度低的優勢。


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