外資9月提前卡位 中國十一長假後 A股可望重啟資金行情

外資9月提前卡位 中國十一長假後 A股可望重啟資金行情。(圖:AFP)
外資9月提前卡位 中國十一長假後 A股可望重啟資金行情。(圖:AFP)

中國正值十一長假,假期前觀望效應使得中國 A 股在 9 月最後一周進入量縮盤整,然而,統計整個 9 月份,北向資金淨流入金額達人民幣 646.62 億元,創滬深港通開通以來單月最大淨流入,今年以來累積北向資金淨流入額達人民幣 1862.61 億元,由於內外部環境將在第四季獲得改善,統一投信看好, A 股長假將可重啟新一波資金行情。

統一大龍騰中國基金經理人陳朝政表示,A 股自 8 月以來的漲勢,主要反應投資人對美中貿易戰鈍化的估值修復,上證綜合指數只是從低點回升到 3000 點附近,值得留意的是,這段時間 A 股參與者主要是外資與機構法人,散戶參與不多,預期第四季會有資金行情可期待,且散戶有機會回流,新一波行情預計長假結束後啟動。

陳朝政指出,第四季幾個重要內外部因素,對 A 股行情正面,首先是美國與中國持續進行貿易磋商,只要不出現重大變故,過程中的紛擾都不至於造成 A 股大幅回檔;其次,三大國際指數編製公司,包括富時羅素、標普道瓊以及 MSCI 對 A 股的擴容效應,將會逐漸發酵,除了 A 股占指數的權重提升,納入指數的標的數量也大為增加,再加上中國取消 QFII(合格境外機構投資者)投資額度限制,提升外資參與中國市場的便利性,預期長線增量的外資緩慢流入趨勢不變。

內部方面,新公布的中國 9 月份製造業指數(PMI),不論是官方版本或是民間調查數據,皆較上月略有回溫。中國人民銀行(央行)為寬鬆市場資金,陸續採取定向融資措施,由於官方為抑制房價,並不希望這些釋出的資金流入房市,預期民間資金有機會流入股市。

看好族群方面,陳朝政認為,資金行情之下是雨露均霑,短線上,在散戶回籠後,一般民眾熟悉的個股及權重股易受到追捧,從法人布局角度而言,較青睞長線趨勢穩定的標的,可留意包括:納入指數的權值股、5G 受惠股、半導體晶片國產替代概念股、新能源與醫療等產業。

國泰投信 A 股 ETF 基金經理人鍾郁婕也表示,隨北上資金持股規模不斷攀升,加上近期政策面亦有許多開放資本市場的積極措施,顯示外資在 A 股的影響力正與日俱增。而觀察北上資金所偏好的公司,多數為大型的金融與消費類股,至第三季為止,北上資金持股市值前十名公司分別為:貴州茅臺、中國平安、美的集團、恒瑞醫藥、格力電器、五糧液、招商銀行、長江電力、中國國旅、平安銀行,而這些多為富時 A50 指數成分股。

鍾郁婕表示,北上資金的投資績效相當優異,持股市值前十名中今年漲幅有九檔皆超過四成,其中如五糧液上漲 160%、貴州茅台上漲 98%、恆瑞醫藥上漲 84%,漲幅皆相當驚人,因此北上資金又被許多中國投資人視為「聰明錢」;台灣投資人若想搭上聰明錢的列車,可透過陸股 ETF 來介入。


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