避險情緒+全球央行政策寬鬆 投信基金規模8月再登高

避險情緒+全球央行政策寬鬆 投信基金規模8月再登高。(圖:AFP)
避險情緒+全球央行政策寬鬆 投信基金規模8月再登高。(圖:AFP)

8 月美中貿易再掀波瀾,加上各國央行政策轉向寬鬆的雙重效應驅使,資金持續轉往債券資產,帶動國內投信基金規模再度攀新高,達 3 兆 6494 億元。法人指出,貿易戰仍舊是未來市場的主要變數,建議投資人應提高風險意識,配置高信用評級的債券資產,再搭配高成長或高股息的股票基金,降低投資組合的波動度。

根據投信投顧公會資料統計,截至 8 月底為止,投信整體基金規模達 3 兆 6494 億元,較 7 月成長 4.55%,續創單月新高。

若按類型區分,跨國指數股票型基金規模再增加 1106 億元,其次是國內貨幣市場型、跨國一般債券型基金,各增加 534、170 億元;反觀跨國多重資產、國內指數股票型基金各減少 375、133 億元,顯示資金流向債券資產的方向沒有改變。

第一金全球大趨勢基金經理人葉菀婷表示,8 月美中貿易再掀波瀾,導致全球政經風險飆高,資金幾乎全數往債券市場流動,美債殖利率亦出現倒掛情形。然而,依歷史經驗顯示,殖利率反轉後,平均至少約 1~2 年時間,才會看到經濟衰退的現象,而這段期間,美股都能再創新高,因此,現在就斷言景氣衰退、退出股市,似乎稍嫌過早。

葉菀婷認為,美股強勢的年代尚未結束,惟貿易戰短期和解機率不高,仍是未來市場的主要變數,所以投資人若能提高風險意識,均衡布局股票、債券資產,有機會否極泰來。

操作上,建議配置美國投資級債、公債等高信用評級的債券外,也要兼顧成長的機會,布局趨勢明確、受貿易戰影響有限的 AI 相關產業型基金,及長期營運穩健、配發高股利的水電瓦斯等公用事業基金,以降低投資組合的波動度,達到攻守兼備的效果。

國泰投顧也認為,回顧過去歷史資料,每當聯準會首次降息後,亞債均有不錯表現,且亞債目前具較高收益率、債信評等穩定、波動率較低等三大優勢,宜納入投資組合核心部位,以降低整體波動風險。

國泰投顧表示,金融市場對於美中貿易談判之反反覆覆亦出現劇烈震盪,包含去年第 4 季與今年 6 月 MSCI 世界指數分別下跌 13.7%、6.1%,MSCI 新興市場股票指數亦下跌 7.8%、7.5%,高收益債與新興市場美元債同樣出現震盪走勢,惟亞債因信評較為穩定、企業財務體質較佳,今年在多數央行降息帶動下,無懼貿易戰呈現逆勢上漲走勢。


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