彭博經濟學家:基礎設施指數上升、顯示中國政策支持力度加大

※來源:彭博資訊
彭博經濟學家:基礎設施指數上升、顯示中國政策支持力度加大 (圖片:AFP)
彭博經濟學家:基礎設施指數上升、顯示中國政策支持力度加大 (圖片:AFP)

週三 (21 日) 彭博經濟學家萬千撰文表示,中國 7 月份基建投資獲准金額上升,與地方政府專項債發行速度加快相符,彭博經濟研究依據中國發改委數據編制的新指數捕捉到了這種成長,顯示出北京政策對實體經濟的支持力道正上升。

白:中國發改委批准的基建投資規模、藍:中國地方政府專項債、橘:中國基建投資年增率 圖片:Bloomberg
白:中國發改委批准的基建投資規模、藍:中國地方政府專項債、橘:中國基建投資年增率 圖片:Bloomberg
  • 今年 1-7 月,獲中國發改委批准的基建投資金額總計人民幣為 8300 億元,年增率成長約 250%。
  • 該指數的上升彰顯出北京政府在努力應對經濟疲軟,且工作重心從控制公共債務轉向了支持成長。

在中國基建待建項目增多之際,同時中國經濟也正在放緩,7 月份數據顯示中國經濟供需兩方面均表現疲弱,彰顯出前景正在惡化。

而中國經濟成長放緩也給勞動力市場帶來了壓力,根據調查,中國失業率從 6 月的 5.1% 上升至 7 月的 5.3%,這對以穩定就業為首要任務的北京政府來說,構成了嚴峻挑戰。

今年 1-7 月的基礎設施投資年增率增速從 1-6 月的 4.1% 放緩至 3.8%,本就龐大的投資基數和地方政府借貸受到限制是造成疲軟的主因;另一個拖累因素是,在一些中國地方官員因過度舉債而受到懲罰後,地方政府在借貸方面已變得更加自律。

展望未來,未來幾個月,隨著獲批項目付諸實施以及專項債發行加速帶來更多資金,中國基礎設施投資可能出現成長。

此前,中國政府於 6 月份調整了相關的專項債投資規定,改為允許地方政府將專項債資金,作為一些基礎設施項目的資本金,該規定一修改之後,中國 7 月份專項債發行規模即從 6 月份的人民幣 3545 億元激增至 4385 億元。

當然,有關中國基建投資的真實數據較難捕捉,故無法將彭博經濟研究依據中國發改委數據編制的新指數,來作為投資成長變化的早期指標,因基建投資往往存在波動,數據中捕捉的項目範圍很窄,而中國發改委所負責的是一定規模以上的重大政府項目,大量計畫中的其他項目並未反映在數據中,實施的各種滯後也會導致數據的波動。

(本篇文章不開放合作夥伴轉載)


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