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【凱基投信】台股多空怎麼看? 長線趨勢向上 5G、電子下游領頭羊

※來源:凱基投信

美股 S&P 500、NASDAQ 及費城半導體指數連袂再創新高,強勢反映美股財報季對下半年企業景氣的樂觀展望,加上中美雙方新一輪貿易談判在即,本周 30 日、31 日美國聯準會(Fed)也將召開 FOMC 會議,可望定調寬鬆貨幣政策,在新一輪的降息資金風潮下,台股長線趨勢向上。

凱基開創基金經理人顏克丞表示,台股資金動能仍存,目前股價淨值比約為 1.6 倍,評價面偏於中性,且融資水位約 1,294 億元尚未回到 2018 年高點位置,籌碼面仍有利於多頭,加上台股殖利率達 4% 仍具投資吸引力,將有利於台股中長期持續往上。

顏克丞指出,隨著大盤位階逐漸墊高,指數慢慢逼近前波高點 11097 點,中美貿易戰紓緩的市場氣氛已陸續反應完畢,且台股本益比(PE)也來到 16.7 倍,評價面呈現中性偏高,預料盤勢可能進行短線漲多拉回,整體 Q3 上半季應會走入高檔震盪格局。

緊接著,後市須觀察第 2 季企業財報及營運展望,才可望有進一步的多空方向,再加上半導體龍頭股先前法說會已定調下半年景氣佳,也無疑是為後市多頭背書,建議逢回找尋買點介入。

展望族群表現,顏克丞分析,電子類股持續看好 5G 產業,其中下游終端族群更備受青睞,5G 產業經過近一年的供應鏈調整後,生產線已陸續轉移至非中國市場區域,預期今年下半年至明年產能及人力到位後,可望恢復正常產出,對於產業基本面持樂觀看法。

另外,由於光通訊類股自 2020 年起至 2022 年止,將會有 3 年的產業成長期,相關企業的營運表現極具轉機性。

再者,顏克丞也點名受惠於年底旺季效應的蘋果概念股,由於高通(Qualcomm)與蘋果(Apple)兩家公司於今年 4 月中旬達成和解,撤銷全球所有進行的專利訴訟,加上蘋果 5G modem 供應問題解決,預期 2020 年蘋果 iPhone 銷售量將恢復正常,相關零組件廠商拉貨動能可期,後續可留意產品規格改變所帶來的商機,蘋果供應鏈有機會淡季不淡。

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