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熱過頭了 何時再進場?分析師:未來三個月 美股恐回檔10%

熱過頭了 何時再進場?分析師:未來三個月 美股恐回檔10% (圖片:AFP)
熱過頭了 何時再進場?分析師:未來三個月 美股恐回檔10% (圖片:AFP)

美國股市太熱絡了。

正當熱浪襲向美國大部份地區,投資人對美國股市的胃口也同樣熱絡。聯準會 (Fed) 副主席克拉里達 (Richard Clarida) 與紐約 Fed 銀行總裁威廉斯 (John Williams) 推升了市場對降息的預期,美國股市近來大幅上漲。部份 Fed 官員急踩煞車,為降息預期降溫,但美國股市的買盤依舊熱絡。

摩根士丹利投資長威爾森 (Mike Wilson) 警告投資人,先別急。他在接受 MarketWatch 網站訪問時說,投資人應等待較佳的時機,再考慮進場。這時機很快就會來到。

「我們不預期美國股市會像去年那樣下跌,但預期未來三個月,可能回檔 10%,」威爾森說。他預期 S&P 500 年底目標在 2750 點。

理由之一在於,企業獲利仍高估了 5% 至 10%,此一因素將使得股市於未來六個月受到壓力,他說。當這些預估下降時,美國股市也會回檔到較具吸引力的水準。

此外,美國股市還有其他障礙,例如 S&P 500 在 3000 點水準,技術性壓力強勁,及市場廣泛預期的 Fed 降息,一旦公布,投資人可能趁機出脫。

「我們認為股市利空尚未出盡,但並不可怕,未來三至六個月,也或許 18 個月,會是買進股票的較佳機會。我們告訴投資人,當大家都大感振奮的時候,千萬別追高,」威爾森說。

至於時機來到時,該買進那些股票?

他說:「過去 18 個月,許多股市表現不盡理想。我們打算買進表現落後的股市,還有小型股,週期股,銀行股,能源股或價值股,甚至歐洲與日本股票。我們買進這些股票,會較買進 S&P 500 更為積極。」

他對美國的成長股興趣缺缺,因為漲幅已大。

威爾森預期在類股輪動的情況下,投資人將會退出高成長股票。若經濟一如預期,於明年獲得改善,屆時投資人買進成長股,便無需付出今日的高價。


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