台積電Q3營收可望季增15% 外資提5大法說看點

看好需求復甦台積電Q3將季增15%,匯豐提5大法說焦點。(圖:AFP)
看好需求復甦台積電Q3將季增15%,匯豐提5大法說焦點。(圖:AFP)

晶圓代工龍頭台積電 (2330-TW) 將於 18 日召開法人說明會,外資匯豐證今 (4) 日發布報告表示,台積電受華為、CPU 需求復甦,預期下半年動能可望回升,本季營收估將季增 15%,維持買進評等、目標價 271 元,匯豐證也點出,本次法說將聚焦在庫存水位、先進技術發展及下半年展望等 5 大問題。

匯豐證針對台積電法說會,提出 5 大聚焦,首先是對下半年及明年半導體市場展望,第 2 是整體產業供應鏈庫存調整的水位如何,及是否受華為與美中貿易戰影響,第 3 是目前客戶針對台積電 7+、6、5 奈米製程、EUV 開發進度與庫戶採用狀況,第 4 是未來產業競爭格局,最後則是今年資本支出金額是否調整。

匯豐證表示,展望下半年,台積電近期訂單主要受華為與供應鏈調整庫存影響,6 月初需求放緩,不過 5G 發展需求帶動、華為供應鏈逐步恢復穩定,訂單逐步回升,估本季營收將季增 15%,第 4 季也將成長逾 1 成,全年則估持平去年表現。

匯豐表示,台積電擁領先製程,明年營運仍可成長,雖然近期傳輝達 (Nvidia) 將部分訂單轉移給對手三星,但仍看好在蘋果 (AAPL-US)、聯發科 (2454-TW)、華為、超微、高通 (QCOM-US) 等訂單持續成長。

另外,台積電針對物聯網開發的低耗電平台 (Ultra-low Power platform) 及相關產品,也都可刺激 12、16 奈米業務。

匯豐證仍對台積電維持買進評等,但仍需觀察幾個風險,包含大環境需求尚未復甦、手機客戶集中度高,產業波動大,客戶產品轉移至新技術的進度,仍略低預期等多重風險。


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