menu-icon
anue logo
鉅樂部鉅亨號鉅亨買幣
search icon
研究報告

【晨星】晨星資金流向觀察2019年5月

Morning Star 2019-06-26 11:39

(資金流量數據為估計值,且含全球投資人之資金, 非僅計算台灣居民之買入及賣出。)

◆五月份,中美貿易戰情勢急轉而下,眼見將要達成協議的貿易談判突然宣告破裂,打消了全球股債市連續四個月的漲勢,風險性資產大幅回檔,避險情緒再度湧現。美國市場因貿易戰情勢惡化,且川普大動作對墨西哥及印度實行貿易制裁,加上各經濟指標也表現不佳,導致美股三大指數大幅滑落,領跌全球市場。歐洲市場受貿易戰波及出現賣壓,但政治事件卻是造成投資人退場的主因之一。歐洲議會選舉結果反歐派及右翼民粹政黨紛紛在歐洲各區拿下選票,加上英國首相梅伊下台,加劇歐洲未來幾年地緣政治風險。亞洲市場則深受貿易戰衝擊,美國對華為禁令重創科技供應鏈,重挫大中華及日韓科技股;外資出走更讓市場雪上加霜,人民幣台幣韓圜相繼遭重貶。債券市場方面,與股市連動度較高的高收益債及可轉債跟隨股市下跌出現修正;而因市場預期聯準會今年將可能降息,投資等級債及政府公債則表現較佳。

◆中美貿易戰火延燒全球,加上歐洲地緣政治紛擾不斷,投資人出現風險規避情緒而拋售全球風險性資產,五月份基金市場出現大幅資金出走,總計淨流出量高達 1,728.14 億新台幣。股票型、股債混合型及可轉換債基金組別淨流出呈現擴大趨勢,淨流出金額分別為 1,760.11 億新台幣、506.13 億新台幣及 75.46 億新台幣。貨幣市場基金組別則終結連續四個月的淨流入走勢,於五月份出現淨流出金額為 281.52 億新台幣。唯固定收益及商品型基金組別呈現淨流入,淨流入金額分別為 936.02 億新台幣及 145 萬新台幣

◆統計台灣境內投信發行的境內基金,截至 2019 年 5 月 31 日止,固定收益、貨幣市場及股票型資產依然為前三大類型,分別占比 41%、24% 及 21%。因市場避險情緒升溫,固定收益資產規模佔比持續增加,較 4 月份大幅增加 3%,貨幣市場資產小幅增加 1%,而股票資產則下滑 2%。

◆五月份資金大幅流入債券型基金組別,淨流入排行榜前 10 名中,有 8 組債券型基金上榜,總計淨流入金額高達 1,080.22 億新台幣。然而,投資人仍持續以追求收益為訴求,因而帶動投資於非投資等級債或新興市場債的基金的需求,如美元債券一靈活策略、定期債券、全球高收益債及全球債券-靈活策略-歐元對沖基金組都有上榜,淨流入金額分別為 417.31 億、160.32 億、64.45 億及 56.92 億新台幣。而部分資金則因聯準會降息的預期,而湧入投資等級債,如美元多元化債券、全球公司債券—美元對沖及全球債券基金組別分別以淨流入金額 87.77 億、41.8 億及 36.91 億新台幣名列基金組別排行榜中。

中美貿易戰重創全球風險性資產,資金大幅自全球投資市場撤出。貨幣市場-新台幣基金組別為淨流出最大基金組別,淨流出量為 384.22 億新台幣。受貿易戰首當其衝的亞洲區,其中亞洲不包含日本股票及中國股票基金組別分別以淨流出金額 221.43 億及 119.25 億新台幣名列榜中。新興市場也無法幸免於難,過去一直受投資人青睞的全球新興市場債券型基金組別,也終結連續五個月的淨流入走勢,五月份淨流出量高達 117.86 億新台幣,而全球新興市場股票型基金組別淨流出量則擴大為 104.8 億新台幣。深受地緣政治紛擾影響的歐洲市場,同樣也遭投資人拋售,歐洲大型均衡型股票、歐元保守型股債混合-全球及歐元靈活型股債混合-全球基金組別淨流出金額分別為 127.2 億、81.56 億及 76.52 億新台幣

◆資金持續擴大流入聯博投信,五月份以淨流入金額高達 567.99 億新台幣居基金品牌排行榜第一名,已連續三個月蟬連冠軍寶座。PIMCO 品浩投信則受惠資金持續流入債券型基金,因此以淨流入量 92.17 億新台幣位居第二。安本投信則因新基金募集完成以淨流入金額 49.08 億新台幣位居第三名。利安資產管理、法盛投資管理及華頓投信則分別以淨流入金額 7.72 億、7.39 億及 5.17 億新台幣於近一年首次上榜。

◆單一基金方面,聯博投信的美國收益基金、全球高收益債基金及歐洲收益基金持續受台灣投資人歡迎,以淨流入金額分別為 597.6 億、82.59 億及 47.49 億新台幣名列榜上。位居基金品牌排行榜第二名的 PIMCO 品浩投信則有多元收益債券基金及全球債券基金上榜,淨流入金額分別為 41.88 億新台幣及 36.91 億新台幣。五月份單一基金排行榜中有 4 檔新募集完成的基金上榜,包含景順 2029 到期精選新興債券基金、安聯美或短年期高收益債券基金、景順 2025 到期優選新興債券基金及安本標準澳洲優選債券收益基金,淨流入金額分別為 88.13 億、72.4 億 71.22 億及 49.73 億新台幣

©2019 晨星有限公司。版權所有。晨星提供的資料:(1)為晨星及(或)其內容供應商的獨有資產;(2)未經許可不得複製或轉載;及 (3) 晨星未就資料的完整性、準確性及即時性作出任何保證。晨星及其內容供應商對於因使用相關資料而作出的交易決定均不承擔任何責任。過往績效紀錄不能保證未來投資結果。






Empty