「機會性策略」信用違約打擊市場 英美監管機構聯合介入

美國證券交易委員將打擊在信用衍生市場進行的的信用違約(圖片:AFP)
美國證券交易委員將打擊在信用衍生市場進行的的信用違約(圖片:AFP)

美國證券交易委員會 (SEC)、商品期貨交易委員會 (CFTC) 和英國金融行為監理總署 (FCA) 於週一 (24 日) 發表聯合聲明,表示將共同打擊在信用衍生市場所謂「機會性策略」(opportunistic strategies) 的信用違約,聲稱這些策略有可能損害市場的完整性、投資人信心和聲譽。

美國證券交易委員會 (SEC) 主席 Jay Clayton,和商品期貨交易委員會 (CFTC) 主席的 J. Christopher Giancarlo 以及英國金融行為監理總署 (FCA) 主席 Andrew Bailey 承諾將「優先考慮所有管道」,力求透明化解決問題。

「在信用衍生品市場繼續尋求各種「機會型策略」的信用違約,可能會對信用衍生品市場的完整性,信心和聲譽造成不利影響,市場出現此情形的機率恐更普遍」

三大金融監管機構表示,他們的聯合聲明並不會干涉到各機構自主行事。

近年來監管機構發現,有多家大型投資公司遭到指控,聲稱透過誘使公司拖欠他們原本可以支付的債券,從掉期交易中賺取大筆資金。

ISDA 介入

除了三間國際金融監管機構聯合發表聲明外,今年三月,國際交換交易暨衍生性商品協會 (International Swaps and Derivatives Association, ISDA) 也採取相關行度,為了讓債券信用違約受到合法金融制約,避免投資公司濫用掉期交易。

「這些機會型策略引發了證券、信用衍生品、行為和反欺詐法以及公共政策等各種問題」Clayton,Giancarlo 和 Bailey 在聯合聲明中表示。

這項聯合聲明的起火線,在於一系列違約案件,這些案件導致價值 8 兆美元的全球信用衍生品市場的爭議。

即將於下月離開商品期貨交易委員會 (CFTC) 的主席 Giancarlo 表示對這些交易表示擔憂,在 2018 年 4 月,CFTC 表示「刻意製造信貸違約事件,可被視為市場操弄,並可能嚴重損信用違約掉期 (CDS) 市場的完整性」。


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