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【第一金投信】美投資級債百搭 資產配置好幫手

※來源:第一金投信

貿易戰掀起全球金融市場狂風巨浪,讓多數人傷透腦筋,如何兼顧安全,同時創造收益,成為投資人高度關注的課題。法人指出,強化資產配置是當前的不二法則,而美國投資級債的長期波動度與公債相當,又能提供較高的穩健收益來源,可達到助攻、協防效果,是各類資產「百搭」的好選擇。

根據諾貝爾獎得主加里.布林森(Gary Brinson)研究,就長期投資來說,90% 的投資收益,都是來自成功的「資產配置」,至於挑選標的、選擇進出場時機等,貢獻度不到 1 成,突顯資產配置是理財成敗的關鍵要素!

但哪一種資產,無論景氣循環如何變化,與各類資產搭配都能夠達到進可攻、退可守,提供長期穩健報酬?觀察過去 20 年主要股、債表現,美國投資級債的報酬風險比達 1.05,遠高於美股的 0.42、美國公債的 1 與美國高收益債的 0.75,為效率最佳的資產,適合作為資產配置的首選。

第一金美國 100 大企業債券基金經理人許書豪表示,對於積極型投資人,如果以 7 成的美國投資級債,搭配 3 成的美股,相較於純美股,投資組合的年化波動度可望從 14.52% 大幅降到 6.2%,而年化報酬率只微減 0.1 個百分點,到 5.9%,報酬風險比從 0.41 提升到 0.95。

至於保守型投資人,如果同樣 7 成配置在美國公債,相較於純公債,投資組合波動度只微幅增加 0.3 個百分點,年化報酬率卻能從 4.3% 提升到 5.2%,報酬風險比從 1 進一步擴大到 1.04,投資效率提高。

許書豪表示,面對利率依舊躺平、波動日益劇烈的環境,美國投資級債收益夠好、波動夠低,若適度納入投資組合中,可幫助積極型投資人降低波動風險,達到全天候協防的效果;也可為保守型投資人助攻,在顧風險的同時,提升收益率,成為資產配置的最佳搭檔。

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