Fed會議周 如何與市場波動對作 獲利入袋?

美國聯準會將自周二 (18 日) 起召開連續兩日的利率政策會議,市場上大多預期,聯準會即將進入新的寬鬆循環。如果想要和市場對作、尋找投資機會,又該如何做呢?

逆勢操作大師 Mark Hulbert 鼓勵膽大心細的投資人,可以好好利用票市場的不理智,抓準聯準會發布會後聲明的時機 (美國時間 19 日下午 2 點;台北時間 20 日凌晨 2 點),在那之後等個約莫 30 分鐘,看看市場是不是劇烈反應。如果有的話,立即對作,因為股市很快就會修正、往反方向移動。

聽起來是否太過投機?但 Hulbert 給出了兩個理由,解釋為什麼他認為股市很快就會修正。

  1. 聯準會不喜歡驚喜。從前瞻指引的存在就可以知道,它會花上不少時間鋪陳政策,先讓市場知道它未來的動向。
  2. 不管聯準會降息與否,在未來幾個月到幾年內,對於美國企業獲利能力的影響相對不大。

這也是為什麼,不管聯準會決策如何,其實股市都早已反映完畢。Hulbert 認為,會後聲明應該不至於給市場帶來太多波動,即使股市反應很大,也很快就會清醒過來。

股市操作難有勝率百分百的策略,但可以參考一下前次聯準會公布聲明的股市反應。聯準會 5 月 1 日發布聲明時,S&P 500 指數在前半小時先是上漲 0.1% 表達歡喜之情,但隨後就掉頭回落,當日收跌 0.8%。

Hulbert 認為,不管聯準會這次怎麼決定,目前借貸利率仍會維持在低水準。而對美國企業來說,眼下最緊急的問題並非借貸成本,而是人才留用、政府政策、經濟不確定性、薪資成本上升等層面。

雖然市場一片期待聯準會降息,認為經濟數據不理想應該是充分的降息理由,但聯準會很有可能更有耐心,保留未來降息的選擇,但決定維持目前利率不變。