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基金

【第一金投信】美投資級債 法人最愛

第一金投信 2019-06-03 10:59

今年來全球資金大舉湧進投資級債券基金,截上周三為止,流入金額已突破 1000 億美元,居各類型債券之冠。法人指出,投資級債長期收益較穩定、波動較低,尤其是美國 S&P 100 大企業發行的投資級債,無論收益、安全或流動性,都優於其餘券種,更是大型機構法人資金停泊的理想深水港。

根據研究機構 EPFR 資料顯示,今年來 3 大類債券基金持續吸金,不過,高收益債、新興市場債各僅流入 128、237 億美元,反觀投資級債,已連續 18 周呈現淨流入情形,而且流入金額高達 1063 億美元,顯示投資人對於高評級債券的偏好度大幅提升。

第一金美國 100 大企業債券基金經理人許書豪表示,美中貿易衝突升溫,引發市場恐慌情緒,避險需求增加。全球投資級債因為長期收益較穩定、波動較低,自然促使資金加速投入。特別是美國投資級債券,近 10 年的年化報酬率約 5%、波動度僅 4%,都優於全球投資級債,吸引力更勝一籌。

許書豪指出,美國投資級債整體信用評等高、收益佳,又以 S&P 市值前 100 大企業的債信品質更好,其淨債務率偏低,債信評等在 BBB 級以上的企業高達 95%,顯示償債能力無慮;同時,現金流穩定、負債比低,能夠從容面對景氣循環的挑戰。

因此,自金融海嘯以來,全球保險公司、退休基金、ETF 等大型法人,全面擁抱美國投資級債,規模從 2008 年的 2 兆美元,大幅增長 150%,去年達 5.07 兆美元,預估今年進一步上看 5.22 兆美元。許書豪認為,機構法人以長期投資、穩健操作為主,其布局策略同樣適合對於追求長期收益有興趣的一般投資人參考。

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