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【安聯投信】股市續修正 全球市場資金暫退潮

※來源:安聯投信

全球股市延續上周漲多調節壓力,本周走勢持續震盪修正。根據美銀美林引述 EPFR 統計至 5 月 15 日一周資金流向,單周除歐非中東市場呈現小幅淨流入外,包括美、歐、新興市場等全球主要股市均出現淨流出,值得觀察的是,美國市場資金流出較狀況已見降溫。

安聯投信表示,隨著中國對美國加徵報復性關稅、美國總統川普宣布對中國網通大廠華為的禁令等貿易戰最新發展,加上來到歐美股市進入「Sell in May」的五月,市場避險情緒持續升溫,周五收盤時美股四大指數及歐股多走跌,其中費半指數受到華為禁令影響較大,跌幅最為明顯。

安聯收益成長多重資產基金 (本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金) 經理人謝佳伶指出,美中貿易發展在上周未見減緩,因中國對美國價值 600 億美元商品加徵關稅回擊,以及美國政府將華為列入貿易黑名單等發展持續升溫;然而,市場傳出,美國商務部為減緩華為禁令對美國企業的衝擊,有可能核發效期達 90 天的臨時許可證,以維持既有網路設備的合理供貨及營運,為禁令帶來之負面效應留下了部分轉圜及緩衝空間;同時,美國企業獲利及信用體質仍相對強健、政府減稅政策等正面效應持續發酵,整體經濟應暫無系統性衰退或嚴重下檔的可能。

基於美國經濟基本面穩健、企業獲利優於預期等因素,謝佳伶認為,投資人在策略上仍可布局美國相關資產,善用成長股、可轉債和高收益債等三強資產,強化投資組合追漲抗跌的特性,以因應市場此時各式干擾及不確定性,確保收益成長。

謝佳伶提醒,全球今年基本面溫和成長趨勢不變,美國企業獲利成長仍是先低後高的局勢,因此在評價面修正後可留意布局機會;短期而言,建議投資人可以配置美元抗震型資產,以兼具收益與成長特質的多重資產作為核心配置,或保持部分現金比重,伺機加碼,由於後市不看淡,若股市出現拉回都是分批布局的進場點。

在台股的部分,安聯台灣科技基金經理人廖哲宏表示,貿易戰多空消息在美中談判明朗化前將持續衝擊台股,但因先前許多受影響之台商已著手供應鏈重整,及安排資金回流台灣以降低風險,此時波動多維持在短線層面;展望後市,台股應為短空長多,鎖定體質佳且具成長性之個股或是族群逢低進場,仍為首要投資策略,基金投資人則不妨定期定額參與行情。

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