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【富蘭克林】貿易戰利空拉回 A股震盪尋買點

※來源:富蘭克林華美投信

適度技術修正  布局迎基本面向上趨勢

中國 A 股雖遭遇貿易協商亂流,但伴隨美中領導人可望於 6 月 G20 會面之正面訊息,14 日相關陸股 ETF 單日成交量僅次於避險性質標的,投資人持續看好 A 股反彈。富蘭克林華美投信認為,A 股除短線存有轉機外,就中長期角度而言,貿易戰變數引導 A 股適度技術修正,有利後市行情發展,A 股待消化利空後,可望憑藉基本面與宏觀經濟數據的好轉,重回震盪上行格局,現階段相對較佳進場機會正逐步浮現。

富蘭克林華美中國 A 股基金經理人沈宏達表示,近期全球股市深受多空消息牽動,創造不少成長性資產更好的增持機會,像是中國 A 股持續消化貿易協商利空,未來仍有轉圜餘地,且決定股價中長期走勢的企業 EPS 增速向上轉折,投資氛圍顯然不像去年貿易戰初期悲觀,因此短線震盪宜視為較佳買點,適時布局 A 股好轉基本面。

沈宏達指出,從 A 股第 1 季季報數據來看,企業 EPS 季增速轉正,提供基本面有利支撐;4 月 PMI 雖小幅回落,但維持在擴張水準,顯示經濟呈現改善,進入 5 月後在 穩貨幣、寬信用政策引導下,宏觀數據有機會表現比去年好,且 MSCI、富時指數權重提升效應開始發酵,均為未來 A 股行情值得期待的原因。

沈宏達認為,待貿易協商不確定性順利消除,A 股盤勢有機會震盪上行,不過接下來的行情應會分化,漲勢能延續的多為基本面有支撐、成長展望可至一年以上的產業,後市重心很可能移動到漲得久的個股,考量指數報酬表現或面臨震盪,投資人可挑選適時換股操作的 A 股基金,把握大盤整理回檔之際布局,是震盪牛市更佳操作策略。

富蘭克林華美投信建議,A 股短線雖面臨不確定性,但第 2 季面對的是低基期,因此風險隨之降低,且降稅減費、穩貨幣與穩信貸等政策的組合效果開始發揮作用,伴隨企業獲利下修潮告一段落,營運狀況即將好轉,考量股市通常領先基本面,若基本面如預期在第 2 季落底,那近期市場的修正就能視為本輪短線修正的底部,看好 A 股的投資人可留意進場增持機會。

【以上提及之個股僅為舉例用,非為個股之推介。】

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