【俄羅斯週報】俄羅斯金融市場動態

在美國總統川普突然宣布自 5/10 起將上調中國商品關稅下，全球金融市場出現劇烈震盪，上週 MSCI 世界指數及新興市場指數分別下跌 2.68% 及 5.02%，連帶拖累俄羅斯 RTS 美元指數下跌 2.77%，盧布兌美元微貶 0.02%；然國際油價上週走勢相對穩定，西德州及布蘭特原油分別下跌 0.21% 及 0.04%。

美意外宣布上調中國輸美商品關稅至 25%，俄股跌幅較新興股輕

美國總統川普無預警於 5/5(日) 於推特上宣布自 5/10(五) 起，將中國 2,000 億美元輸往美國商品關稅由 10% 上調至 25%，隨後亦宣布將其他 3,250 億美元商品關稅也上調至 25%，由於自今年以來美中貿易談判之市場訊息皆呈現良好進展，在多次會談下使市場認為談判結果將不至於衝擊全球經濟，使得股、債市等多樣風險性資產自年初以來皆有不小的漲幅。

然而，市場傳出中國有意修改過去與美國談判之內容，且對於美國最重視的智慧財產權、及不得強制要求美企技術移轉中企等項目，可能不會列入中國法律規範，導致美方立即宣布上調關稅，儘管中國貿易談判代表劉鶴持續與美方磋商，但仍使全球股市於近期出現較大幅度下跌。而俄羅斯股市自今年以來漲勢明確，其漲幅並超越 MSCI 世界指數及新興市場指數，雖然自 5 月份以來也因上述事件而同步走弱，但其跌勢僅略高於 MSCI 世界指數，並較 MSCI 新興市場指數之跌勢為小，俄羅斯股市於新興市場中為相對抗跌之股市之一 (圖一)。

國際油價受關稅上調影響有限，市場對油價後市仍是偏多

儘管全球多數風險性資產於上週表現差勁，但國際油價於上週走勢則相對平穩，目前布蘭特原油仍守穩 50、200 日均線之上 (圖二)，以技術面角度觀察似有買盤於均線支撐處進場承接；此外，以籌碼面的角度觀察也可看出並未有大批資金撤出之跡象，雖然截至 5/7 的布蘭特原油期貨淨多單部位較連兩週高點為低，但其幅度僅減少約 2.5%(圖三)，不至於產生過大跌勢，因此與油價關聯度較高的俄羅斯股市，其所受影響則相對有限。

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