台股一周評析－台股周線收紅 多頭格局未變

台股 12 日維持在 10800 點附近震盪整理，指數在部分權值股表現相對抗跌有撐下，終場以下跌 3.47 點，收在 10805.3 點，成交量為 1197.76 億元，台股周線收紅，近一周指數上漲逾百點。

安聯台灣科技基金經理人廖哲宏表示，4 月以來受惠於資本支出回溫等利多支撐，台股逐步震盪向上並站上 10800 點，儘管短線上難免面臨漲多後震盪、壓回到短期均線，以及籌碼面換手整理，但以結構與外資的期權未平倉量來看，現階段台股多頭格局尚未改變。

廖哲宏表示，目前電子股仍是多方重心，指標股、權值股或部分概念股仍扮演撐盤要角；除了質優權值股受外資青睞外，5G 相關、具漲價題材的電子個股與股價基期低的 Apple 概念表現良好；在傳產股部分，現階段市場焦點在紡織、運動休閒與原物料類股。

在國際情勢上，廖哲宏表示，近期政經情勢並無特異之處，貨幣政策寬鬆、中美貿易協議即將拍板、英國脫歐延遲或是 OPEC 成員國對原油產量攻防等皆為延續議題，後市要留意的仍是中美協議簽定與否；在前述情境下，台股走勢將逐步回歸企業獲利展望與籌碼變化。

在資金面，廖哲宏表示，根據證交所統計，稍早外資在連續七天買超後、雖然出現賣超，但在連兩賣之後，12 日又再轉為買超 14.25 億元，累積 4 月以來買超近 280 億元。對於外資動向，漲多後，獲利了結實屬常態，無須太過擔心。

對於強制回補軋券行情進入尾聲可能對於盤面的影響，廖哲宏表示，在股東會前 45 日的融券回補力道，對於中小型股的影響力應大於對行情的左右。面對近期盤勢整理，建議可針對於全年展望良好的個股，利用市場籌碼面整理、換手之際，進行二次布局。

在技術面，廖哲宏表示，目前指數回升至去年第三季的反壓區，整理難免；各期均線皆可視為支撐點，後市可留意回測均線時的量價反應來判斷市場心態。

在基本面，廖哲宏表示，隨著營收公布、財報陸續揭曉，以及重要法說將登場，重要指標企業對於第二季的營收季增率是否能站上兩位數將是市場焦點。

在題材面，廖哲宏表示，時序進入第二季，一般而言，強勢類股與題材不易改變；5G、高速傳輸、電動自行車以及部分 漲價題材 等仍將續強；而隨除權息季節的接近與電子業回補庫存，高息族群與電子業上游有機會優於市場表現。

安聯投信獨立經營管理 | 本基金經金管會核准或同意生效，惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效，本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。基金投資無受存款保險、保險安定基金或其他相關保障機制之保障，投資人須自負盈虧。基金投資可能產生的最大損失為全部本金。匯率變動可能影響基金之淨資產價值、申購價格或收益。基金因短期市場、利率或流動性等因素，波動度可能提高，投資人應選擇適合自身風險承受度之基金。PIMCO 系列基金持有衍生性商品之總部位，依愛爾蘭金融服務管理局的計算方法，可達基金淨資產價值之 100%，可能造成基金淨值高度波動及衍生其他風險。本基金 B 類型受益權單位將每月進行收益分配評估，決定應分配之收益金額，且分配金額若未達新台幣 300 元，除銀行特定金錢信託外，將轉入再投資。基金配息率不代表基金報酬率，且過去配息率不代表未來配息率，配息時應注意基金淨值之變動；基金淨值可能因市場因素而上下波動。由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等，且對利率變動的敏感度甚高，故本基金可能會因利率上升、市場流動性下降，或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。本基金不適合無法承擔相關風險之投資人。投資人投資以高收益債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重。現階段法令限制投資於中國大陸證券市場僅限掛牌上市之有價證券 (境外基金總金額不得超過基金淨資產價值 10%)，基金投資地區包含中國大陸及香港，可能因產業循環或非經濟因素導致價格劇烈波動，以及市場機制不如已開發市場健全，產生流動性不足風險，而使資產價值承受不同程度之影響，投資前請詳閱基金公開說明書有關投資風險之說明。新興市場證券之波動性與風險程度可能較高，且其政治與經濟情勢穩定度通常低於已開發國家，可能影響本基金所投資地區之有價證券價格波動，而使資產價值受不同程度影響。本基金可投資於轉換公司債，由於轉換公司債同時兼具債券與股票之特性，因此除利率風險、流動性風險及信用風險外，還可能因標的股票價格波動而造成該轉換公司債之價格波動，此外，非投資等級或未經信用評等之轉換公司債所承受之信用風險相對較高。配息型基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份，可能導致原始投資金額減損，且進行配息前未先扣除應負擔之相關費用。本公司於公司網站揭露各配息型基金近 12 個月內由本金支付配息之相關資料供查詢，投資人於申購時應謹慎考量。投資人因不同時間進場，將有不同之投資績效，過去之績效亦不代表未來績效之保證。依基金投資標的風險屬性和投資地區市場狀況，由低至高編制為「RR1,RR2,RR3,RR4,RR5」五個風險收益等級。本風險收益等級僅供投資人參考，不得作為投資唯一依據。有關基金應負擔之費用（境外基金含分銷費用）已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中，投資人可至公開資訊觀測站或境外基金資訊觀測站中查詢。現階段法令規定投資大陸地區之有價證券以掛牌上市有價證券及銀行間債券市場為限，且投資前述有價證券總金額不得超過該境外基金淨資產價值之百分之二十；基金投資地區包含中國大陸及香港，可能因產業循環或非經濟因素導致價格劇烈波動，以及市場機制不如已開發市場健全，產生流動性不足風險，而使資產價值受不同程度之影響，投資前請詳閱基金公開說明書有關投資風險之說明。