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今日串流影視股最佳選擇?分析師:迪士尼

圖AFP
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根據最新研究,Netflix (NFLX-US) 的股價目前已經「完美定價」,因此現在想投資串流影視,迪士尼 (Walt Disney) (DIS-US) 可能才是更具吸引力的標的。

券商 Rosenblatt 分析師 Mark Zgutowicz 重申迪士尼「買進」評級,目標價 150 美元,隱含漲幅 30% 以上,且較 FactSet 調查的均價共識 126 美元還要高 19%。

迪士尼週二股價收低 0.5%,至 111.96 美元

Zgutowicz 週二的報告也提到 Netflix 和 Roku,兩家都僅有「中性」評級。

Zgutowicz 對 Netflix 目標價 350 美元,不及 FactSet 調查的共識預期 400 美元。Netflix 週二收 367.72 美元

迪士尼今年年底預計推出訂閱服務「Disney+」,藉此切入串流影視戰場,本月的投資者大會上可望探知進一步資訊。Zgutowicz 預期該服務在 2021 財年之前將可吸引 1500 萬名訂閱戶,到 2023 年前全球訂閱人數合計達 1.9 億人。

Zgutowicz 認為,高級會員內容是關鍵,迪士尼的價值足以抵銷放棄授權許可的營收衝擊。

「媒體生態廣泛朝直接向消費者分銷的模式演進,我相信迪士尼會因為自身的智慧財產、產出高品質內容的過往歷史,以及資產負債表而特別成功,因其資產負債表的狀況讓他們可為內容投入大量資金。」

Rosenblatt 認為,雖然面對來自迪士尼、亞馬遜 (AMZN-US)、蘋果 (AAPL-US) 和其他業者 (例如 NBCUniversal 也打算推出串流服務) 的競爭,Netflix 仍會守住美國的領導地位,因為剪線潮有助推動產業,領導品牌尤其受惠。

Zgutowicz 報告指出,「儘管同業競爭越來越多,Netflix 可以持續提高滲透率,因為他們的規模可以讓他們對節目的投資比同業更多,加上他們擁有龐大的觀眾群以及內容生產的多次成功紀錄。但因為同業競爭提高,所以我們看到的下行風險大於上行可能。」

國際壓力可能拖累股價,外媒報導,Netflix 在印度測試低價策略,企圖與當地業者搶觀眾,「我們認為這股價已經完美定價,尤其針對積極的國際訂閱數預期。」


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