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【富蘭克林】面對後景氣週期,投資人納入對沖策略基金意願提高

※來源:富蘭克林投顧

多空靈活操作,創造超額報酬機會

今年全球股市一掃去年第四季的陰霾,年初自今多數國家反彈超過 10%,估值也回升到歷史均值附近,主要受貨幣政策寬鬆預期及中美貿易談判的正向發展的提振,但若回到基本面,各國經濟數據並未有明顯改善,再加上處於後景氣循環階段,投資人仍須慎防市場的波動。

Preqin 最新公布 2019 年對沖策略基金展望調查顯示,儘管去年度對沖策略基金表現為近十年來最差,但考量到接近景氣循環末段,投資人回想起上次金融危機中對沖策略基金拯救了很多機構和養老金,因其可多樣化投組、管理下檔風險及創造超額報酬的角色,有近 80% 的機構投資人表示願意增加或維持投資對沖策略基金的比重,此數字創自 2014 年新高。

根據對沖策略基金研究機構 eVestment 發布的最新資金流向顯示,1 月份對沖策略基金行業總規模較上月增加 0.8% 至 3.2 兆美元。其中,代表投資人對對沖策略基金興趣指標的多重策略基金淨流入 43.4 億美元,顯示投資人對該類資產的投資意願回升。

根據理柏資訊統計,目前台灣核備的境外基金中,共有五檔另類資產基金,其中富蘭克林坦伯頓多空策略基金為唯一一檔採用多重策略的基金,面對波動加大的金融市場,過去三年的年化波動度僅有 3.33%。

富蘭克林坦伯頓多空策略基金經理人布魯克斯.里奇表示,投資人續面臨風險不確定的投資環境,對沖策略是平衡股債的低風險解決方案。同時隨著全球經濟增長放緩,資產表現將對各自基本面更加敏感,分歧的走勢是有利於多空的操作,同時輔以風險覆蓋的方式,動態調整投資淨曝險值,創造超額報酬機會。

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