美國防預算增加6% 華爾街力推3大國防股

國防承包商的好消息,真的來了。

美國國防部近日發布 2020 財年預算,預計支出達 7180 億美元,約較去年增加 6%。

支出增加支撐了該產業的銷售成長目標,因此華爾街看好整體產業,約莫 65% 國防企業的評級都是「買進」,例如 Lockheed Martin (LMT-US) 公司。這比道指成分股的平均還高出 10 個百分點。

Lockheed 今年迄今股價走勢
Lockheed 今年迄今股價走勢

這訊息很明確:買進國防股,華爾街尤其力推這三大國防承包商:
Lockheed、Raytheon (RTN-US) 和 Northrop Grumman (NOC-US)。

美國這些大型國防承包商年度營收超過 2500 億美元,市值超過 4000 億美元,更甚者,自從川普政府終結 2014 年至 2017 年的預算自動減支措施後,這些企業的業務就不斷改善。

成長加速也支撐股價估值倍數上升,S&P 500 中的國防股本益比約 16.7 倍,與歷史相符且與道指成分股平均本益比 15.6 倍相比略高。

這 7% 溢價空間很合理,因為分析師估計未來 2 年國防股獲利年平均成長約 10%,約較道指高出 4 個百分點。

Baird 分析師 Peter Arment 認為,預算數字意味著勝利,政府將會努力汰舊換新,「國防資本重組的主題完好無損。」

他指出,美國國防預算中包括:115 億美元買 78 架 Lockheed Martin 公司的 F-35 Lightning II 噴氣式飛機、124 億美元買 BWX Technologies (BWXT-US) 和 General Dynamics (GD-US) 製造的新潛艇,另外美政府也將花費 30 億美元購買 Northrop 的新型隱形轟炸機 B-21。

SunTrust 分析師 Michael Ciarmoli 補充,下一代的技術和能力都獲得市場關注,超高音速武器將獲得 26 億美元、太空技術取得 141 億美元、網路防禦方面分配 96 億美元。武器和網路系統都支撐 Raytheon 的營收。

去年 12 月國防股也與廣泛股市一樣走跌,今年開年同樣上漲,迄今漲幅 17%,距離 52 週高點剩 9%。由於美政府這個最大顧客肯掏更多錢,國防股今年可望創新高。