鴻海母以子貴 小金雞鴻騰跨足新領域獲利衝百億

鴻海 (2317-TW) 小金雞鴻騰六零八八精密科技(06088-HK),透過併購合作跨足光模組、智能家居、車用電子等新領域,短中長期效益將陸續顯現,陸系券商預估,鴻騰近 3 年純益將維持每年年增 2 成左右,到 2020 財年,純益將達 3.36 億美元,可望突破新台幣百億元,也將同步挹注母公司鴻海表現。

鴻騰近年通過收購 Avago 光模塊業務,進入到光模組領域,去年也完成對 Belkin 收購進軍智能家居領域,同時和夏普合資,收購無錫夏普等方式,進入汽車電子市場。

陸系券商海通證券看好,鴻騰 400G 光模組技術領先,結合交換晶片,主流廠商 400G 產品研發以及雲服務廠商規劃,預計 400G 產品可望在今年下半年開始爆發,將帶給鴻騰更高的毛利與利潤。

在智能家居方面,海通證券指出,鴻騰對 Belkin 的整合效益,將比鴻海整合夏普、台揚有更高的成效,短期能顯著改善純益率,且鴻騰中長期將受惠 Belkin 在智能家居領域的佈局,及結合子公司的品牌效益,可打造較完善的開放智能家居系統,未來將大有可為。

另外,鴻騰與夏普攜手合作拓展車載鏡頭、電子鏡等市場,不過考慮到進入汽車客戶驗證週期較長,海通證券預計,鴻騰最近 2 年將先逐步進入到下游廠商,待通過 2-3 年驗證期後,2021 年將迎來收穫期。

海通證券認為,鴻騰短中長期各擁動能,將支撐 3 年獲利表現,估 2018 財年歸屬母公司純益為 2.32 億美元、年增 28.53%,2019 財年純益 2.84 億美元、年增 22.38%,2020 財年純益 3.36 億美元、年增 18.26%,母公司鴻海持有 76.92% 股權,也可望受惠。

海通證券也給予鴻騰優於大盤評等,目標價區間為每股港幣 4.59-5.24 元,今日鴻騰在午盤前一度上漲 3.24%,最高來到每股港幣 3.82 元。