創意今年NRE營收看增雙位數 全年整體營收估持平

IC 設計大廠創意 (3443-TW) 今 (12) 日召開法說,創意總經理陳超乾表示,今年比特幣挖礦營收雖大幅滑落,但 NRE 業務受惠人工智慧與網通市場應用帶動,營收成長可望達雙位數,預期第 1 季整體營收季減達雙位數,但下半年營收將優於上半年,全年整體營收將與去年持平。

亞系外資在法說會前出具報告指出,創意的挖礦特殊應用晶片營收去年占比逾 2 成,但今年可能大幅滑落、甚至接近歸零,將是重新調整體質的一年,雖然 NRE(客戶委託設計) 業務受惠國際大廠人工智慧專案,前景看俏,但仍有成本待消化,得到 2020 年才可望貢獻獲利表現,因此預期今年整體營收與獲利將同步衰退,投資評等由買進降至賣出,並大砍目標價,由原先的 285 元腰斬至 140 元。

對於比特幣挖礦業務,陳超乾表示,該業務去年貢獻創意營收占比 23.6%,今年比重則可能降至 1-3%,也影響今年特殊應用晶片業績表現,預期營收將因此減少約 1 成以內。

不過,陳超乾指出,NRE 業務受惠人工智慧與網通市場應用帶動,可望維持成長趨勢,預期營收成長將達到雙位數水準,但因 NRE 光罩費用比重提高,可能影響 NRE 業務毛利率表現。整體而言,今年整體營收仍可望與去年持平,目標為營收小幅成長,整體毛利率預期也將持平。

陳超乾認為,人工智慧與網通是快速成長的應用市場,未來成長將可超越半導體業,去年整體人工智慧應用營收比重約 7% 至 8%,今年將可稍微提高,目前已接獲 11 個相關訂單,其中有 4 個為大客戶,預期 2020 年人工智慧應用可望迎接爆發性成長。

展望第 1 季,陳超乾預期,第 1 季營收季減幅度將達雙位數,其中,特殊應用晶片業績減少幅度最大、將下滑雙位數,NRE 營收季減幅度為個位數,預期下半年營收表現將會優於上半年。