〈理財〉兩大因素支撐美元偏強 可納入金豬撲滿投資

美元。(鉅亨網資料照)
美元。(鉅亨網資料照)

金豬年的外幣投資怎麼布局?元大投信表示,聯準會轉「鴿」派,升息很可能進入末升段的可能下,有助非美貨幣匯率持穩,不過美國相對於其他國家經濟仍屬一枝獨秀,加上不確定性因素眾多,兩大因素支撐美元指數處於盤整偏強整理。北富銀也表示,預期美元續強,可在今豬年納入投資配置。

美國聯準會自 2015 年重啟升息循環以來,已數度升息,不過在美國經濟復甦放緩之下,2019 年 1 月 30 日最新的 FOMC 會議會後聲明訊息,再度表明對於未來升息必須要更有耐心等待,更明確了 12 月 FED 官員們的鴿派發言,美國聯準會主席鮑威爾表示,影響 Fed 的論調往鴿派靠攏,不外乎是受到近期美國經濟數據走緩、通膨數據持平、英國脫歐的外部危機干擾及全球經濟的數據影響,FOMC 會議已 10:0 通過維持利率不變,如市場預期。

元大美元指數正 2 ETF 研究團隊表示,根據聯準會(Fed)最新公布褐皮書,12 個區域中有 8 個區域的經濟活動呈現適度增長,大部份的製造業呈現擴張,但成長趨緩,尤其是汽車及能源相關,金融市場波動加劇,短期利率上升,導致能源價格下跌及貿易及政治不確定上升。

多數區域就業報告呈現適度增長,所有區域皆顯示勞動力市場緊張,企業仍持續有招募工人需求,多數公司透過工資上漲來避免缺工,也因此多數公司的成本已開始上升,關稅的提高也是造成企業經營成本上升的原因之一。

聯準會主席及部分官員對未來升息態度開始出現鴿派論調,眾多機構也開始對美元指數有較為保守的看法,顛覆了過去一年 (2018 年) 的偏強走勢看法,而聯準會鴿派言論,也使美元上升動能轉弱,有助非美貨幣匯率持穩,甚或出現漲勢。

元大美元指數正 2 ETF 研究團隊指出,觀察歐元區經濟體,歐元區最強經濟體德國經濟成長力道減緩,加上英國政治紛擾導致脫歐協議再度流標,消息面上壓抑歐元走勢,歐元持續呈現低檔區間盤整格局,短期美元指數則持續呈現高檔震盪格局。

展望 2019 年,美元指數可能走勢不外乎可以從經濟面及風險面兩大面向來觀察,首先,美國經濟面本質上並沒有太多的改變,美國經濟相對於其他主要國家,仍為一枝獨秀,且聯準會保持升息周期。其二,中美貿易戰的不確定性,很可能持續引爆,全球景氣下行風險未除,兩大因素支撐美元指數在盤整中偏強整理。

至於投資,北富銀表示,雖然美國聯準會升息已接近末段,但美國景氣仍屬擴張且成長力道相較於主要經濟體強勁,預期美元第一季匯價持穩機率高。如果未來有子女海外求學、旅行等需求,可以考慮將美元納入金豬年的資產配置。

元大美元指數正 2 ETF 研究團隊也表示,觀察美元指數與新興市場指數長期為負相關,往往美元指數上漲時,新興市場指數便會反向下滑,偏好投資新興市場的投資人,可將美元指數納入資產配置當中,長期下來仍可維持相當的報酬率,但卻可兼具互補、避險效果,建議新興市場相關基金與美元指數 ETF 可以 1:1 比重配置。

元大投信舉例,例如配置 50 萬元的元大新興亞洲基金、元大全球新興市場精選組合基金時,同時配置 50 萬元的元大美元指數 ETF;但若配置元大美元指數正 2 ETF 時,配置比重則可降低至 25 萬元。


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