本週操盤筆記 (0128-0201)

圖片來源:afp
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本週操盤筆記 (0128-0201)

1. 中國國務院副總理劉鶴訪美:

本週三、四 (20-21 日) 中國國務院副總理劉鶴將帶領貿易協商團赴美協商,據了解,中國人行行長易綱也將隨行參與會談;美方此前稱本次與劉鶴的會談「至關重要」,但淡化雙方取得共識的可能性。

而在美、中於 G20 領導人峰會上取得停戰 90 日之決議後,目前距離美國針對 2000 億美元中國商品加徵關稅的最後期限,還有約五週時間。

2. 聯準會 (Fed) 1 月利率會議:

Fed 週四 (31 日) 將公布 1 月利率決議,目前市場預期,Fed 將於 1 月利率會議上維持利率不變,且估計仍將維持每月縮減 500 億美元之縮表速度不變。

近期以來 2019 年 FOMC 票委中,過去持積極升息態度之官員轉趨「鴿派」明顯,如去年強烈支持 4 次升息的芝加哥分行主席伊文斯 (Charles Evans)、過去 7 年皆強勢呼籲 Fed 升息的堪薩斯分行主席喬治 (Esther George)、波士頓分行主席羅森格倫 (Eric Rosengren) 等人,曾在 1 月份表示 Fed「升息要耐心考慮」。

市場經濟學家分析,確實近期諸多 FOMC 票委態度「鴿派」明顯,升息語氣有所軟化,但並非是完全鴿派,考量到目前美國經濟前景與風險仍是大致平衡,Fed 確實有可能仍在年內升息,但估計至多只能在 2019 年升息 2 碼。

3. 英國脫歐再度表決「B 計劃」:

在上一輪英國脫歐協議草案於英國議會闖關失敗之後,英國首相梅伊 (Theresa May) 將於週二 (29 日) 再度投票表決替代方案脫歐「B 計劃」,梅伊政府目前正努力與在野黨進行協商溝通,盼本次「B 計劃」脫歐草案能夠獲得國會支持。

據《彭博社》近日引述知情人士消息透露,英國議會目前已接近達成通過脫歐協議草案的共識,尤其是在野最大反對黨工黨內部,正越來越接近支持脫歐協議草案。

4. 美股財報週進入「深水區」:

本週數間重磅級美股企業將公布上季財報,包括卡特彼勒 (CAT-US)、蘋果 (AAPL-US)、AMD (AMD-US)、阿里巴巴 (BABA-US)、波音 (BA-US)、FB (FB-US)、特斯拉 (TSLA-US)、微軟 (MSFT-US)、高通 (QCOM-US)、亞馬遜 (AMZN-US) 等美股重要個股。

蘋果:

目前市場正保守看待本週將公布的蘋果財報,據庫克 (Tim Cook) 月初發表致投資人信,宣布下修上一季財測自原預期 890 - 930 億美元之範圍,下修至 840 億美元,原因為 iPhone 去年秋季發布的新機銷售皆是差強人意。

但目前有華爾街投行認為,蘋果的「最壞時間」可能已經過去,伴隨著蘋果近期來的股價修正,投行摩根士丹利 (Morgan Stanley) 上週五 (25 日) 發表研報表示,儘管 iPhone 換機升級週期變長、平均銷售價格下行壓力大,但這些壞消息已被定價到當前股價中,大摩預料本週蘋果公布財報時,蘋果股價不會繼續走低。

阿里巴巴:

去年阿里巴巴發表 2019 會計年度 Q2 財報 (2018/7/1-2018/9/30),繳出調整後每股純益 (EPS) 9.60 人民幣的極佳成績,大幅優於市場預期的 7.43 人民幣

但是阿里巴巴已針對 2019 會計年度全年下修營收預期 4% 至 6%,主因為全球經濟出現放緩、美中貿易戰等打擊,阿里預期該公司也將受到影響。

亞馬遜:

在亞馬遜 Q3 財報中,亞馬遜也繳出了亮眼成績單,其中營業利益 37 億美元再度刷新了歷史新高,同時營業利益率 6.6% 也是來到十年新高,而亞馬遜最賺錢之業務 AWS,營收年增率更是大增 46%,依舊令人驚艷,同時 AWS 也是目前雲端運算市場中市佔率最高。

根據 2018 年 Q3 財報,亞馬遜 AWS 的營收佔比僅有 11.8%,但獲利佔比卻高達 55.8%,以現階段而言,亞馬遜的雲端運算業務基本上是支撐了亞馬遜的半壁江山。

但根據亞馬遜 Q3 財報所釋放出來的 Q4 財測,亞馬遜的 Q4 狀況,可能就沒有這麼美麗。

據亞馬遜財測顯示,亞馬遜預期該公司將在美國消費旺季的 Q4 中面臨到較大逆風,亞馬遜估計 Q4 營收將介於 665 億美元至 725 億之間,是低於華爾街估計的 737.9 億美元

而由於 Q4 向來是亞馬遜最重要的營收期間,因為該季包含美國假期購物旺季的表現,市場分析師即直言,從亞馬遜放出來的財測預期來看,亞馬遜 Q4 營收年增率增速,可能將創下近 14 季以來新低。

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