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一旦經濟衰退 各國央行將措手不及

鉅亨網編譯郭照青 2019-01-18 02:03

若嚴重的經濟衰退來到,世界主要國家央行可能難以應付。

在金融危機期間,各國央行採取了非典型的劇烈措施,阻止經濟下滑。他們大幅降息,還大印鈔票,以刺激經濟成長。

十年後,全球各國央行才開始反轉先前的那些舉動。

在先進國家,利率依舊偏低,在某些國家,利率甚至為負。美國聯準會 (Fed) 出脫了部份買進的債券,但歐洲國家與日本尚未採取此一行動。

由於各國央行等待太久,才開始升息,短期內,利率很難回復至正常水平。所以下次危機一旦降臨,各國央行將措手不及。

政治也讓央行所處的環境,變得更為複雜。在印度與土耳其等國,便面臨了政治干預的威脅,川普總統也多次批評 Fed。

近幾個月,全球經濟展望大幅崩壞。貿易緊張使得各國經濟成長減緩,包括中國與德國。

國際貨幣基金 (IMF) 與世界銀行不約而同降低了 2019 年的經濟成長預估。專家對美國升息,貿易戰及英國脫歐等政治風險,也提出了警告。

沒有人預期全球經濟同步成長的情況會永遠持續。過去十年,各國央行已採取了各種行動,未來經濟若大幅滑落,他們可採取的行動,將會變得有限。

2018 年,聯準會 (Fed) 升息四次,情況較其他央行稍好。但 Fed 的基準利率目前為 2.25% 至 2.5%,仍處於歷史性低點水平,未來降息空間仍然有限。換言之,即使 Fed,其彈性也已大不如前。






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