預計虧損34%:綠光資本或創史上最差表現

※來源:華爾街見聞
去年全年,標普500指數的跌幅只有4.4%,這已經是綠光資本對沖基金連續第六年跑輸大盤。(圖:AFP)
去年全年,標普500指數的跌幅只有4.4%,這已經是綠光資本對沖基金連續第六年跑輸大盤。(圖:AFP)

2018,綠光資本在虧損的困境中越陷越深。

彭博收集的數據顯示,綠光資本主要的對沖基金在 12 月進一步下跌 9%,預計全年跌幅擴大到 34%。這將是綠光資本創立 22 年以來的最大虧損。

去年全年,標普 500 指數的跌幅只有 4.4%。這已經是綠光資本對沖基金連續第六年跑輸大市。在 2010 年以前,綠光資本的年均回報一度高達 22%。

2017 年,在美股大漲的背景下,堅守「價值投資」的綠光資本已經在對沖基金中表現墊底,全年投資回報僅有 1.6%。「我們的揮杆很漂亮,但是卻打不好球。」時隔一年,這句話在綠光資本身上仍然應驗。

成立於 1996 年的綠光資本,因在金融危機期間做空貝爾斯登和雷曼大賺 10 億美元而聲名顯赫。然而今年以來,綠光資本對沖基金只在 5 月和 10 月實現了盈利。

2014 年以來,綠光資本管理的資產規模,已經從 120 億美元縮水到了 55 億美元,而這還只是截至今年 5 月的數據。

「我們相信我們對所投資公司的基本面,以及市場的誤區有深入的了解,」綠光資本在第三季的致股東信中提到,「我們多數的公司報告都是完美的。考慮到我們浸淫在本輪牛市中的時間接近十年,我們的多倉在絕對水平上是便宜的,而空倉卻是極其昂貴的。」

綠光資本是特斯拉的堅定做空者。該基金堅定認為,特斯拉與十多年前的雷曼有諸多相似之處,包括「恐嚇空頭、拒絕融資、公開宣稱要私有化」。

主動投資經理在 2018 年普遍表現不佳。德銀統計顯示,股票型對沖基金 12 月虧損超過 5%,創下 2011 年 8 月以來的最差單月表現。

儘管虧損慘重,綠光資本仍要負重前行。華爾街日報援引知情人士消息稱,綠光資本創始人 David Einhorn 並無意關閉公司、返還投資者資金。同為價值投資基金的 Three Bays Capital 和 SPO Partners 都在 2018 年關閉了基金。

華爾街日報還援引客戶消息稱,比起關張的其他價投基金,綠光資本仍然有些優勢,例如再保險工具的資金,以及 David Einhorn 本人在基金中的超過 10 億美元的資金。


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