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戰勝台股波動 定期定額掌握微笑曲線

保德信投信 2018-12-27 15:45

美股回檔,全球陷震,台股也難以倖免,12 月以來加權指數上下震盪逾 600 點,然而,台股基本面並未反轉,調節幅度已大的外資更有機會回籠歸隊,台股走勢有望漸入佳境,保德信投信指出,國際情勢多空不定,指數高低點位難以臆測,不如透過定期定額投資台股基金,達到分散波動風險之效,亦可掌握台股落底回升之長線趨勢。(資料來源:彭博,2018/12/25。)

保德信金滿意基金經理人朱冠華表示,台股走勢大起大落,投資時點難以掌握,然而,若是透過定期定額投資,則不用費心選擇進場時點,而且,波動較大的台股剛好最適合運用定期定額來投資,朱冠華說明,只要將時間拉長,持續不間斷地投資一個完整的多空循環都是有獲利機會的,就是所謂的微笑曲線投資法,亦即高點進場不慌亂,依然堅持紀律投資,低點時不灰心,持續扣款不停歇,耐心等候市場翻轉機會,直到下一個高點的來臨,便能歡喜收割、停利出場。

由此可見,微笑曲線越短,越適合採用定期定額投資。朱冠華觀察過去 30 年台股走勢,共有 9 次的微笑曲線,亦即每3年就會經歷一次,遠低於新興市場的 56 個月及新興亞洲的 48 個月,顯見定期定額投資台股獲得回報的期間較短。 (資料來源:彭博,1990/1/1~2018/11/1。)

朱冠華進一步指出,若同時透過單筆投資及定期定額投資歷經這 9 次的微笑曲線,定期定額的投資成效更勝一籌,平均報酬達 33%,單筆投資的平均報酬則只有 10%,足以印證定期定額投資台股超過一個多空循環,投資勝率相對較高,並凸顯定期定額平均成本、分散風險的效果。(資料來源:彭博,統計至 2018 年 9 月底,定期定額投資定於每月 6 日扣款,每次投入 1 萬元,未停損未停利;投資報酬率以累積投資資產除以投資成本簡單計算,暫不考慮時間價值。)

美國聯準會放緩升息步伐,外資調節壓力隨之減緩,料將率先回補之前大幅賣超的台股,進而支持指數重回上升軌道。再者,朱冠華認為,明年下半年將較上半年有表現機會,因上半年國際變數仍多,市場情緒需要時間化解,故指數低點很有可能發生在上半年,待下半年利空鈍化、產業前景明朗化後,第四季才有機會見到指數高點。

朱冠華表示,瞄準台股先蹲後跳之回春行情,定期定額將是最佳投資選擇,不僅能達到分散波動風險的效果,還能在台股震盪走低時累積到更多的單位數,提升未來獲利空間,更不會錯失任何利多所帶來的反彈行情。

為了協助投資人提前掌握先機、聰明投資台股,Money 錢雜誌特別邀請保德信投信在 2019 年 1 月 10 日 (四)14:00~16:00 於台北君悅酒店三樓凱悅廳 2 區,舉辦「2019 不敗投資術,打開基金財富密碼」投資講座,免費報名專線 02-2250-6886 分機 513 顏小姐,歡迎踴躍報名參加!

上投資比例將根據市場情況而隨時更改。注意:本資料所示之指數與個別公司係為說明或舉例之目的,並非推薦投資,且未必為保德信投信所管理基金之對比指數或所持有。

* 近 30 年台股九次微笑曲線之投資回報
資料來源:彭博,統計至2018年9月底,保德信投信整理,定時定額投資定於每月6日扣款,每次投入1萬元,未停損未停利;投資報酬率以累積投資資產除以投資成本簡單計算,暫不考慮時間價值。
資料來源:彭博,統計至 2018 年 9 月底,保德信投信整理,定時定額投資定於每月 6 日扣款,每次投入 1 萬元,未停損未停利;投資報酬率以累積投資資產除以投資成本簡單計算,暫不考慮時間價值。

注意:投資人因不同時間進場或選擇不同停利點,將有不同的投資績效,過去績效不保證未來的表現,以上數據僅為依假設條件所進行之歷史資料模擬回測結果,並非實際績效,投資人無法直接投資上述之指數,上述資訊並非指保德信投信所管理之基金。

本文僅供參考,不得視為本公司之邀約。文中所述之資料、建議或預測係本諸本公司合理認定為可靠之消息來源,然本公司不保證其準確及完整性。以上資料、建議或預測可能因市況隨時有所改變,本公司不負更新之責,本公司亦不保證本文之預測將可實現。且本文未考量任何特定投資人個人之財務目的、現況及需求,故本公司不對任何人因信賴或使用本文所產生之一切損失負責。
本基金經金管會核准或同意生效,惟不表示絕無風險。本公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益;本公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責本基金之盈虧,亦不保證最低之收益,投資人申購前應詳閱基金公開說明書。有關基金應負擔之費用已揭露於基金之公開說明書,投資人可至保德信投信理財網 (www.pru.com.tw) 或公開資訊觀測站 (http://mops.twse.com.tw/) 查詢。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效,本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。以上提及之個股僅為舉例用,非為個股之推薦。
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