陸股黑色十月雖慘 瑞銀:「價值投資」仍是最大贏家

陸股十月震盪,價值投資策略仍有表現。(圖:AFP)
陸股十月震盪,價值投資策略仍有表現。(圖:AFP)

陸股今年以來表現雖差,但若奉行股神巴菲特和「價值投資之父」葛拉漢深愛的價值投資法,在全球股市動盪的十月投資陸股仍有不錯的獲利,儘管在過去 10 年中,和其他股市相比,價值投資策略在陸股大多失利。

瑞銀亞太區量化分析師 Shanle Wu 接受《彭博社》採訪時表示,低股價淨值比 (P/B) 的股票十月成為陸股表現最好的股票,而且仍有上漲空間。

Shanle Wu 說,價值和股價的表現始終相符,回顧過去 10 年的陸股,這也正是價值股表現最佳的原因之一。

白:MSCI A股在岸價值股指數 藍:MSCI A股在岸指數 圖片來源:Bloomberg
白:MSCI A 股在岸價值股指數 藍:MSCI A 股在岸指數 圖片來源:Bloomberg

近年來,隨著科技股 4 四大天王 FANG,即臉書 (GB-US).、亞馬遜 (AMZN-US)、Netflix(NFLX-US) 和谷歌母公司 Alphabet(GOOG-US) 等成長型股飆漲,屢創新高後,勇於追高者獲利豐厚,相較之下,低價買股在全球主流投資策略黯然失色 。

但 Shanle Wu 表示,在陸股投資,投資人最好還是遠離那些太招搖又不具基本面的公司。

滬深 300 指數十月下跌 8.3%,據彭博的數據顯示,十月放空滬深 300 指數成分股最高價的個股,並買進 10 月份最便宜的個股,以此策略操作,則獲利達 6.8%。


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