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理財

〈星展看市場〉星展:美經濟成長可望抵銷貿易戰衝擊 看好美、陸股表現

鉅亨網記者郭幸宜 台北 2018-10-16 17:35

美中貿易摩擦戰火未歇,拖累全球經濟表現,星展銀行認為,美國經濟穩健成長,可抵銷美中貿易戰衍生的負面衝擊,但若貿易戰升級,可能使資金加速流向美元資產,並對新興市場產生壓力。

星展銀行今 (16) 日舉行第 4 季投資展望說明會,在股市方面,星展銀行點名看好美股後市表現,認為美股表現將優於歐股與日股;至於新興市場,星展認為,儘管亞股 (不含日本) 近期表現疲弱,但投資價值已逐漸浮現,看好陸股後市。

看好美股與陸股後市表現

展消費金融處財富管理投資顧問部副總裁陳昱嘉指出,美國 10 年期公債殖利率升至 3.2% 高點,壓抑美股表現,並拖累全球股市,但事實上美國今年初也曾出現公債殖利率飆升,導致美股回檔的情況,不過在緊張情緒消散後,美股仍朝穩步上漲格局發展。

陳昱嘉表示,美國企業獲利穩健,且溫和通膨與漸進式升息,預料將有助於股市與信貸市場,因此美股雖已創下史上最長牛市,但仍看好美股後市表現。

至於新興股市,星展則相對看好亞股 (不含日本) 中的陸股,陳昱嘉分析,陸股今年以來 MSCI 中國金融指數已跌逾 2 成,股價淨值比也已降至 0.8 倍,低於長期平均值,從長線投資角度來看,陸股評價面仍算偏低。

人行貨幣寬鬆救經濟 人民幣貶值壓力大

另外,在人民幣部分,星展預期,中國官方將持續維穩人民幣匯率,人行會讓人民幣有秩序的貶值,預估第 4 季美元兌人民幣將在 6.8 元到 7 元區間震盪,至於是否貶破 7 元關卡,則需視美中貿易戰後續而定。

星展銀行 (香港) 資深經濟學家周洪禮表示,因應經濟成長放緩與關稅增加,預期人行的貨幣政策將朝中性偏寬鬆方向走,透過公開市場操作為市場注入更多資金,並可能在 12 月開啟下一輪降準,而這波貨幣寬鬆,將使人民幣承受下行壓力。

周洪禮認為,美中貿易戰短期內難落幕,勢將影響金融市場很長一段時間,不僅美國、中國都遭受負面影響,處於三角貿易的台灣也將受一定程度衝擊。






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