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鉅亨新視界

【馮冠華專欄】Fed如預期升息,A股或有餘勢再向上

馮冠華 2018-09-27 08:20

9 月 27 日推介 - 理文造紙


1)週三市況總結:受 MSCI 展開諮詢將中國大盤 A 股的納入因子,從百分之 5 增加至到百分之 20 的消息刺激(諮詢日期至明年 2 月 15 日,計劃明年 2 月底或之前公布結果),A 股反應正面。恆指也如 A 股的倒模,盤中曽一度大升逾五百點並突破 28000 點。但 A 股在最後一句鐘有回吐,恆指升幅也收窄,最終報 27817 點,上升 317 點。大市成交按日大升約 56% 至 1080 億。滬深港通成交總額達 179 億,流向為淨流入,金額達 15 億。藍籌股 38 升 9 跌 3 持平。

板塊方面,石油及油服公司受惠油價上漲而造好,內銀及港銀也在美國議息前上漲。近日弱勢的手機設備及醫藥股也有追捧。相反,內房及物管則仍有估壓。汽車股也因寶馬下調銷售預測而受負面影響。首掛的海底撈(6862)早段曾上升逾一成,但收市只能接近持平招股價;上週上市的美團(3690)更跌破招股價收市。

做空方面,佔大市成交回落至 14.0%。牛熊証街貨最新比例維持在 44:56,重貨區方面,熊証重貨區上移至 28050-28149,牛証則不變在 27250-27299。

簡評:港股昨天的升市令筆者挽回少許面子,但升市主因是 A 股帶動;而 A 股上漲又可能只是反映 MSCI 或加權重的消息,且兩市尾段均有一定回吐,能否再挑戰高位仍是未知數。可幸是升市成交尚算配合,北水在 9 月港股通最後一個交易日也見淨流入(南向交易將於 9 月 27 日至 10 月 5 日關閉,10 月 8 日重開),做空也有回落,整體而言,筆者仍覺後市屬偏好。昨天恆指曾升至熊証重貨區,再看最新的街貨分佈,再向上的誘因還在。

一如以往,A 股的走勢,短期還會主宰港股命脈。昨天收市後的減關稅消息,及今天中午富時指數的決定(相信把 A 股納入看似必然),或應能對 A 股起正面作用。美股在議息後回吐,個人覺得基本面上無甚大變化,下跌或許只是如近期的累積升幅有關。同樣地,香港的金融類股份今天或也會遇上獲利回吐壓力。個股方面,建議留意兩隻龍頭紙業股(即玖龍(2689)及理文(2314)),或受惠於昨天公佈的關稅調整。

2)中國國務院常務會議宣佈,決定從 11 月 1 日起,降低 1585 個稅目的進口關稅稅率,總水平將由上年的 9.8% 降至 7.5%,今年關稅措施預計減輕企業和消費者支出 600 億元人民幣。其中,將國內市場需求大的機電設備平均稅率由 12.2% 降至 8.8%,紡織品、建材等關稅平均稅率由 11.5% 降低到 8.4%。而中國紙製品等部份資源性商品,平均稅率將由 6.6% 降至 5.4%,並對同類或相似商品減稅。

3)美股市況總結:聯準會一如預期,公布加息 0.25%,是次聲明最重要變化,是刪除了「貨幣政策立場仍然寬鬆」的語句,或意味著本輪美國加息週期已經接近尾聲。儲局主席鮑威爾指刪除政策寬鬆措辭,不代表利率預期改變。美股三大指數在金融股走弱下先高後低。道指早段曾上升過百點,最終下挫 107 點或 0.4%。標指及納指則分別下跌 0.33% 及 0.21%。美滙指數輕微上升至 94.28,十年期國債債息回落至 3.048%,紐約期油上升 0.6%。港股 ADR 回吐 60 點,相當於恆 27756 點水平。

4)個股訊息(資料來源 - 信報、蘋果日報):
騰訊(700)回購不斷,第十三次出手,騰訊控股昨天以每股 328 元至 332.6 元,回購 11.65 萬股,作價約 3844.77 萬元。

5)新股訊息:內地最大金屬鋰生產商江西贛鋒鋰業(1772)今天起招股,每股招股價介乎 16.5 元至 26.5 元。一手 200 股。集團引入 6 家基石投資者,包括中國國有企業結構調整基金、LG、三星、東風、一汽集團及金沙江資本。股份預期 10 月 11 日主板掛牌。

東京中央拍賣(1939)今天起招股,招股價介乎 1.5 元至 1.71 元,每手 2000 股。集團引入東方表行(398)及嘉里物流(636)為基石投資者,股份預期 10 月 11 日上市。

港亞控股(1723)今天開始買賣。昨暗盤收報 1.72 元,較招股價 1 元升 0.72 元或 72%。另一新股華興資本 (1911) 暗盤價則靠穩,收報 31.9 元,升 0.31% 或 0.1 元。

 

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