物價一直漲 新興市場、能源股、黃金搶眼 

美國經濟數據持續報佳音,儘管就業市場表現突出,但每小時薪資上漲幅度下滑,市場再度認為聯準會今年只會升息三次,股市也應聲上漲。但實際上,美國週薪成長幅度穩健向上,未來將反應購買力的提升,物價年增率也有望從目前的 1.8% 持續向上,而過去美國物價年增率高於 1% 以上時,包括新興股市、能源類股及黃金都有雙位數的漲幅,意味如果物價繼續攀高,這三類股將是最值得投資的標的。

鉅亨基金交易平台指出,就美國上週公布的勞動市場數據來看,由於平均每小時薪資年增率從 2.8% 降至 2.6%,部份分析師因此認為美國物價繼續升高並失控的機率較低,聯準會也會放緩升息的步調。

鉅亨基金交易平台進一步分析,考量到工時變化的每週薪資才更能反應購買能力,根據美國勞工統計局,加計每週工作時間的增加,2 月生產及非管理勞工的薪資年增率為 5%,創 36 個月的新高,並延續 2017 年以來持續上升的趨勢,而高達 5% 的週薪年增率,將提高消費者信心及購買力,並讓美國物價年增率進一步升高。

鉅亨基金交易平台表示,美國 1 月消費者物價年增率為 2.1%,就算扣除波動較高的食品及能源後的核心物價年增率也高達 1.8%,離聯準會定下的 2% 目標差距無幾。加上穩健成長的週薪年增率,預期聯準會將於 3、6 及 9 月各升一次息,並視經濟數據變化,保留 12 月再升息一次的機會。

鉅亨基金交易平台總經理朱挺豪認為,物價年增率升高及升息是股市的好幫手。從 1998 年以來,當美國物價年增率於未來一年上升 1% 至 2% 間時,未來一年新興市場股市平均上漲 17% 居冠,能源類股及黃金價格平均上漲 14.9% 及 13.4%,遠優於美股的 6.3%;若物價上升速度加快,未來一年物價年增率升高 2% 至 3% 時,黃金價格、新興市場股市未來一年平均漲幅雙雙超過 20%,能源及原物料類股平均漲幅則為 17.6% 及 14.5%,也都領先美股的 10.5%。

朱挺豪進針對投資建議上表示,美國於關稅細則中加入豁免條款,大幅降低全球爆發貿易戰的風險,預料美國及全球經濟將繼續復甦,建議投資人調降債券型基金持有比重,並提高於新興市場股票型基金或全球股票型基金的佈局,更積極的投資人則可考慮配置部份能源類股基金。