李慧芬：188元左右買入恆生銀行(00011-HK) 目標220元

農曆新年前只餘下明天半日市，而今天港股則上升676點，為初五開市舖排康莊大道。

恆生銀行(00011-HK)將於下周二(20日)(年初五)公布截至去年12月底止全年業績，由於環球市場息率趨升、兼且港股去年向好，料可帶動其非利息收入，對其去年純利預測192億元，較去年同期162億元，按年升18%。

受惠經濟數據表現強勁，估計恆生銀行去年貸款增長11%、存款增長9%，較2015及2016年的5%增長加快。相信公司去年第四季淨息差反彈，估計其淨息差可擴闊至1.9%，料其股本回報率可提升至14%。

由於恆生銀行具防守性，即使市況持續反覆，相信公司表現仍將穩健；由於其在加息環境下有利盈利表現，在市況受加息影響時，公司可作自然對沖。

投資者可於188元左右買入恆生銀行，獲利目標220元。

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