央行：M2增速放緩有銀行投資萎縮等三個主要原因

央行發布四季度貨币政策執行報告，報告提到，2017年M2增速放緩的原因主要有三個： 一是銀行股權及其他投資科目從之前的快速擴張轉為有所萎縮，是導緻M2增速回落的最主要原因。銀行股權及其他投資主要包括銀行購買和持有的資管計劃、理財産品等。二是銀行債券投資規模下降。前兩年在地方政府債和企業債發行較多的大環境下，銀行大量購債。但2017年以來地方債和企業債發行較上年同期放緩，銀行購債相應減少，由此下拉M2增速約0.4個百分點。 三是財政存款超預期增長。財政存款增長會導緻M2相應下降，因為當企業或個人繳稅後，其存款會減少，而財政在拿到這筆資金後會上存央行，這意味着財政收入的增長會階段性導緻商業銀行體系存款的減少，進而使M2下降。

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