11月營收創高股為多方指標

【撰文/張文赫】

12 月 11 日加權指數出現多方缺口,多頭展開反攻,但上方 11/30 的空方缺口壓力也不輕,短線就在這兩個缺口之間橫盤震盪,採高出低進為策略,急漲調節,逢低承接,但中小股型個股將強弱分明,這是指數橫盤的最大特色,11 月營收已經全數公布完畢,營收創新高的電子股有 53 檔、非電子股 31 檔,飆股就才在其中,將成為多方新指標。

電動車電池領先反攻

本波領先大盤回檔的電動車族群,慢慢浮現底部,近期特斯拉全世界最大電池廠 Powerpack 在澳洲啟用,這個超級大電池被譽為本世紀偉大工程奇蹟之一,連結南澳一座風力電廠,儲電量可為 3 萬個家庭供電 1 小時,Powerpack 興建成本估計為 3800 萬美元,不過在美國內華達州的超級電池廠 Gigafactory 傳出營運不順,電池供應商 Panasonic 只好把多數柱狀電池都轉給特斯拉,導致柱狀電池供給拉警報,短缺情況將持續到明年年中,而特斯拉原本只用 Panasonic 電池,但 12 月 5 日特斯拉和 Samsung SDI 簽訂價值 3300 萬美元的合約,而特斯拉股價回到年線打底後,出現反彈,並帶動台股供應鏈上漲。

電動車最重要的零組件就是電池,台股電池三雄康普 (4739)、美琪瑪 (4721)、加百裕 (3323)11 月營收表現突出,康普 4.7 億為歷年次高,月增 13%、年增 29.4%,主因除電池材料出貨增佳外、特用化學品出貨也有顯著增加所致,目前公司已經掌握明年約 8 成左右的訂單,以現在能見度來看,明年電池材料業績仍可保持成長,且在氧化觸媒方面,下游客戶 PTA 廠稼動率已見提升、康普漳州廠也於 11 月開始投產,明年氧化觸媒業績也可穩健向上,特化產品與肥料也有成長動能,對明年營運成長看法樂觀,今年估 5.5 元,股價從 148.5 元回檔到半年線後,出現一波小反彈,若未來逢低回測 94.9 元低點支撐,本益比回到 20 倍以下可留意。美琪瑪 11 月營收創下歷史新高,一掃 Q3 獲利衰退的陰霾,股價跌深自然有買盤進駐,公司今年電池正極材料的原料出貨約 1.5 萬至 1.6 萬噸,明年產線的設計產能,可望逐步擴增至年產能 2 萬噸,股價回測低點 78.6 元附近可以留意。加百裕 11 月營收也創下歷史新高,跌到半年線就止跌,強過康普、美琪瑪,若有再次回測半年線,可以留意。

IPhone X 供應鏈走勢分歧 Google 新機股完成底部

IPhone X 供應鏈 11 月營收普遍都創下新高,市場已經預期,利多無法反應在股價上,鴻海 (2317)、美律 (2439)、康控 - KY(4943)、臻鼎 - KY(4958)、台郡 (6269) 等表現都很弱勢,但異軍突起的是燿華 (2367),這檔個股之前週刊長期推薦,11 月營收 21.67 元月增 18.4%、年增 69.7%,電池軟硬結合板與 SMT 業務垂直整合,10 月公司自結 EPS 0.35 元,明年新款 iPhone 電池採用 L 型電池機種增至兩款,電池容量提升均有利平均單價提升,加上出貨成長,預估 2018 年新款 iPhone 電池軟硬結合板產值將年成長 4~5 成,為本波最強的蘋概股,但短線漲幅過大不宜追價。

在市場聚焦 iPhone X 出貨數字同時,現在也傳中國手機庫存增加,使得掛牌在香港的舜宇光學,12 月 12 日重挫 8%,但異軍突起的是 Google 的新機 Pixel2,水貨市場炒價跟 i P h o n e X 有的比,台廠的供應鏈應華 (5392)11 月營收 11.22 億,月增 49.6%、年增 62.87%,跳升幅度非常大,主要受惠 Google Pixel 終端反映佳,加上供應鏈同業良率不佳,應華獲得追加訂單,本季追加單量約 5~10 萬片,另外 Google 因終端銷售佳增加明年訂單量,明年 Q1 訂單出貨量增加 20 萬片。

 

來源:《萬寶週刊》 1259 期

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