趙相賓：原油上漲三重奏 金銀受益企穩反彈

和訊特約

潮起潮落的油價終於迎來驚天一漲，突破了47美元美元的高位後站上了新的上漲空間；受此影響金銀企穩了連續下滑的態勢而反彈走高，雖然還沒有擺脫下跌短線調整趨勢，但是足以讓其展開震盪調整走勢；外匯市場美元受壓油價回落，給非美創造了上行的動力而反彈走高。

1.油價上漲的限產為上漲提供支持

周三的油價有兩個重要的經濟數據公布，就是石油協會的API數據和能源署的EIA數據，從最終的數據看，APD9月23日當周的原油庫存變動為-75.2萬桶，大幅低於市場預估，為油價帶來支持。9月23日當周EIA原油庫存變動-188.2萬桶，低於市場預期，繼續利好油價。這應該是油價反彈的第一重奏，但是油價並沒有取得大幅反彈的走勢，不過奠定了反彈的基礎，也限制了下跌的回落的幅度。

油價的走勢成為謎一般的品種，在反復震盪調整之後，昨日晚間根據NYMEX最活躍11月WTI原油期貨合約在22點30時一分鍾內買賣盤面瞬間成交17581收，總價值近7億美元合約導致美油期貨短線拉升展開反彈。這是油價展開的第二重奏。

接近凌晨時分OPEC會議文件公布顯示，阿爾及利亞建議OPEC在會議上減產79.6萬桶/日；會議建議尼日利亞、利比亞和伊朗可以獲得限產的豁免權；半小時後路透援引OPEC消息人士，OPEC可能在阿爾及利亞宣布達成限產協議，但是要到11月執行；凌晨2點OPEC消息人士確認限產達成，油價大漲。這是油價展開上漲的第三重奏。

據此，油價的上漲和反彈成為鐵一般的事實，而47美元的高位也成為油價突破下行趨勢線的最關鍵走勢，以後看多似乎成為油價判斷的必然趨勢。

2.美聯儲官員鷹派講話抵不上原油限產

首先，美國作為公布的經濟數據持平，8月耐用品訂單月率初值為0，低於前值的3.6，但是好於市場預期的-1.5%；這顯然讓市場對美元的強勢有所支持。

其次，耶倫昨晚國會證詞發布講話，提到了必須對金融穩定面臨的新風險保持警惕，美聯儲將密切關注規則變化帶來的影響；但是對美國大型銀行的狀況認為自危機以來已經大有改善；同時肯定了就業增長和失業率穩定是意外驚喜。

第三，芝加哥聯儲主席埃文斯認為低利率的情況會持續一段時間，貨幣政策將以非常緩慢步伐正常化。克利夫蘭聯儲主席梅斯特認為逐步加息有助於經濟擴張的延長。

從總體的聯儲官員的講話看，還是對經濟增長保持肯定並對加息給予肯定，可以說是預期鷹派的味道滿滿。這也讓美指昨晚大漲，但是最終未能敵得過OPEC限產的傳聞而回落走低。

3.金價受益油價企穩ETF維持不變

首先，近期金價走勢撲朔迷離，基本的因素一再改變；但是受到油價限產帶動的美元回落而金銀受益反彈走高，雖然並未前面收陽倒是足以制止近幾個交易日的下滑態勢。

其次，全球最大的黃金ETF-SPDR的持倉持穩在949.13874附近；最新的數據顯示，紐約商品交易所黃金期貨和期權的投機興趣在上周三美聯儲決定之前沉重下挫，從7月創紀錄的高點下跌，而凈看跌押注上升25%。然而投機性凈多頭倉位現在的價值仍然維持在過去十年平均水平的兩倍左右。

第三，三菱集團的JonathanButler在最新每周分析報告中稱「美聯儲的評論和中央銀行自己的預測有效地把市場注意力放在12月的升息可能上，這可能在未來的幾周內打壓金價，但黃金也會對美國總統大選帶來的經濟和政治不確定性比較敏感，且將會履行自己對沖風險的傳統角色。」

第四，加拿大豐業銀行的RussellBrowne在一份技術分析報告中表示「金價出現下降勢頭，只要黃金收低於1335美元，就會轉為中性。」報告中還稱，上周三美聯儲的決定在之前支持黃金，但是現在可能會轉為黃金阻力。

據此分析看，金銀的價格走勢比較反復，後市還要依據美國經濟數據和大選的進行判斷價格的波動走勢。

4.今日波動方向和位置分析

美元指數美指沖高回落收跌成射擊之星K線，構成近期下跌回測下方支持的判斷，操作上應該以短線逢高做空為主；日內阻力在95.6點支持在95點附近。

歐元/美元完成探底反彈走勢後，為日內上漲帶來基礎支持，操作上應該短線逢低短多；日內阻力在1.126點附近，支持在1.12點附近。

英鎊/美元企穩在1.3點上方後，為下一步的走勢帶來基礎支持；日內應該逢低短多思路；支持在1.3上漲的阻力在1.3120點附近。

澳元/美元油價反彈帶動商品類貨幣大幅走高，澳元收陽後僅剩0.77點的阻力，突破就是繼續追多的思路；日內阻力在0.7750點附近支持在0.766點附近。

美元/日元日元大幅反彈突破了101點的支持，取得兩連陽的走勢，我們一貫的逢低做多的思路取得了初步驗證，繼續逢低做多日元為主要思路；日內阻力在101.7點附近支持在100.7點附近。

原油期貨大陽線打破了下降趨勢線後，操作應該回落後繼續逢低做多的思路，日內阻力在48美元附近，支持在46.3美元附近。

黃金白銀雖然大幅回踩下跌1320美元以下的走勢，但是受益油價的反彈金銀分別收高後，日內的操作繼續逢低做多思路；阻力分別在1330-1335美元和19.5美元附近；而支持在1317美元和19美元附近。

作者觀點不代表和訊立