【港股早點】港股精選：建行半年多賺27%符合預期，中石化業績超預期

※外圍※ 美股個別發展，道指跌57點納指升0.81點

美股上周五發展不一，市場擔心美經濟或會出現「二次衰退」，令銀行等大型股受壓，但納指受科技股買盤支持。

道瓊斯工業平均指數收市跌57點或0.56%，報10,213.62點；標準普爾500指數跌3.94點或0.37%，報1,071點；納斯達克綜合指數升0.81點或0.04%，2,179.76點。

※快訊※ 建設銀行(00939-HK)半年多賺27%符合預期

建設銀行公布，截至2010年6月底止中期業績，股東應佔溢利707.41億元(人民幣,下同)，按年增長26.76%符合預期，期內每股盈利0.3元，不派息；期內經營收入升16.93%至1,537.25億元。

利息淨收入1,177.99億(人民幣,下同)，較去年同期1,025億元，按年升14.96%，期內淨利息收收率下降0.05個百分點，由2.46%降至2.41%，主要是由於生息資產收益率同比降幅高於計息負債付息率降幅。

集團實現手續費及佣金淨收入336.42億元(人民幣,下同)，較去年同期增加102.20億元，按年升為43.63%，在經營收入中佔比較上年同期提高4.06個百分點至21.88%。

2、中石化(00386-HK)半年多賺6.7%至355億超預期，原油平均實現價格升98%

中國石油化工公布，截至2010年6月底止半年業績，股東應佔溢利354.6億元(人民幣,下同)，較09年同期332.46億元增長6.66%，每股盈利40.9分；建議派發中期息每股8分，期內收入升75.37%至9,365.2億元。

勘探及開採事業部努力穩產、增產原油和天然氣，且受益於原油價格上漲，實現經營收益220億元，同比增長3倍；半年公司原油平均實現價格為每噸3,363元，按年升97.9%；而汽油及柴油則分別升23.1%及26.3%至每噸7,205及5,847元；而天然氣實現價格為每千立方米升10%至1,027元。

3. 比亞迪(01211-HK)半年多賺1倍至24億，銷量增57%

比亞迪公布，截至2010年6月底止半年業績，股東應佔溢利24.21億元(人民幣,下同)，較09年同期11.78億元增長升1.06倍，每股盈利1.06元；不派息，期內收入升50.29%至242.46億元。

營業額按年增長50.29%，主要由於汽車業務及手機部件及組裝服務於期內大幅增長所致；其中汽車業務表現理想，實現營業額約129.9億元，同比大幅增加約46.34%，期內整體汽車銷量約28.6萬輛，同比增長超過57.49%。

比亞迪表示，毛利率由09年上半年約19.62%略有上升至期內約21.35%；毛利率略有上升的原因為汽車業務規模效應凸顯以及垂直整合深度的進一步加大，使得毛利上升所致。

4、兗煤(01171-HK)半年多賺34%，銷售煤炭升29%

兗州煤業公布，截至2010年6月底止半年業績，股東應佔溢利27.15億元(人民幣,下同)，較09年同期20.26億元增長34.05%，每股收益55分；期內收入升64.5%至152.19億元。

共銷售煤炭2,286萬噸，同比增加29.4%；按單位銷售計，公司本部銷售煤炭1,649萬噸，同比基本持平；兗煤澳洲銷售煤炭303萬噸，同比增加4.08倍。

5. 僑雄能源(00381-HK)擬不逾89億元收購貴州礦場

僑雄能源公布，集團落實擬以收購代價不逾88.89億元收購貴州8處礦場，而集團於今年4月與賣方訂立諒解備忘錄收購10處礦場。

僑雄能源指，代價中3億元為現金，2億元將發行承兌票據支付，其中4.81億元將發行代價股份支付，餘下79.08億元發行可換股票據償付，而新股和票據每股兌換價均為0.4元，較停牌前每股0.45元的價格折讓約11.11% 完成重組後，目標集團將主要從事勘探、精煉及

銷售無煙煤業務，而目標集團之主要資產將為七份採礦許可證，涵蓋位於中國貴州省、按JORC守則估算無煙煤資源總量約3.24億噸之七處礦場。

6. 統一企業(00220-HK)半年少賺30%，毛利率跌至34%

統一企業中國公布，截至2010年6月底止半年業績，股東應佔溢利2.98億元(人民幣,下同)，較09年同期的4.27億元倒退30.11%，每股盈利8.29分，不派息；期內收益升36.6%至61.64億元。

公司毛利率則由去年同期41.9%減少7.5個百分點至34.4%；回顧期內毛利上升但毛利率下降，主要由於主要原材料價格有較大幅度的上升。

※評論※ 高盛：建行(00939-HK)業績符預期，維持「確信買入」

高盛發表研究報告，就建設銀行公布上半年除稅後純利707億元人民幣，按年升27%，大致符合該行預期，相當該行對其全年盈利預測49%，並輕微優於市場預測，主要受惠於第2季淨息差擴闊7個點子，而存貸比率亦按季升幅擴大，由首季60%升至62%，而上半年淨手續費收入升44%。

高盛表示，重申對建行「買入」的評級及「確信買入」的名單，並指在參與分析員會議後，將檢討對其目標價及盈利預測，關注其淨息差、存款及資產增長的前景，及相關政府基建貸款與資產質素等問題。

高盛指，建行上半年業績負面因素，包括利息收入按年升15%，及按半年升8%，低於該行原預期7%，而存款增長只按半年升7%，及按季升2%，低於原預期。

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