永安期貨:降準利好提振有限 焦炭技術位盤整

行情綜述：

2012年2月20日，大商所焦炭期貨主力合約J1205以2053元/噸開盤，全天收于2050元/噸，較上一交易日下跌2元/噸，跌幅0.1%，成交量為4356手，持倉量為3966手，日增倉92手。

現貨市場：

天津地區一級冶金焦(A<12%，S<0.6%)出廠價2050元/噸，山西太原地區一級冶金焦含稅出廠價1930元/噸;山西晉中介休地區一級冶金焦含稅出廠價1885元/噸;山西晉城地區一級冶金焦含稅出廠價1870元/噸，山西臨汾地區二級冶金焦含稅出廠價1730元/噸;河北唐山地區二級冶金焦含稅出廠價1900元/噸。河北唐鋼一級冶金焦含稅采購價2040元/噸;江蘇沙鋼二級冶金焦含稅采購價1930元/噸。

上游方面：

河北唐山地區焦精煤含稅出廠價1600元/噸;山西古交2#焦煤含稅坑口價940元/噸;河南平頂山地區主焦煤含稅出廠價1640元/噸，遼寧撫順地區氣煤含稅車板價1140元/噸;安徽淮北地區肥煤含稅車板價1750元/噸;山東萊鋼瘦精煤含稅到廠價1300元/噸。 秦皇島港煤炭5800大卡含稅平倉價820-830元/噸;京唐港煤炭5500大卡含稅平倉價765-775元/噸。2月20日秦皇島港煤炭庫存787.77萬噸，天津港焦炭場存147.86萬噸。

行情分析和建議：

今日大商所焦炭在周末央行降準利好刺激下，早盤小幅高開，但由于盤中國內股市和商品市場普遍呈高開低走態勢，焦炭全天基本在2050附近維持震蕩走勢。上游方面，雖有澳洲洪水這一不確定性因素存在，但目前國內煉焦煤市場卻處于弱勢狀態，上周山東兗礦下調精煤價格，或將帶動國內礦企跟隨調價，上游市場并不樂觀。現貨市場基本處于穩定格局，但鋼廠原料庫存雖處低位，但采購意愿不強，焦企庫存有上升趨勢，需求端的疲弱或將繼續令焦炭現貨價格處于被動局面。同時技術壓力仍將給后市帶來較大壓力，關注整體商品市場走勢對連焦的帶動作用。長期依舊維持偏空觀點。