李稻葵:匯率變化對貿易順差調整有積極作用

中國人民銀行貨幣政策委員會委員、清華大學教授李稻葵(微博)在參加年會期間表示，從匯改以來的成效來看，人民幣匯率正逐漸趨于均衡水平。

自2005年7月21日匯改以來，人民幣匯率已經出現顯著調整。截至2011年末，人民幣名義匯率對美元累計升值達到30%，對加元升值8.7%，對歐元升值16.7%，對英鎊升值45.7%。如果考慮中美之間通貨膨脹的差別，人民幣實際匯率對美元升值已超過40%。

2011年12月初，人民幣對美元匯率連續多日觸及交易區間的下限，為3年來首次出現。“這些事實充分說明，人民幣匯率正逐漸趨于均衡合理水平。”對外經濟貿易大學金融學院院長丁志杰(微博)說，人民幣匯率水平調整目標接近實現，為人民幣匯率彈性擴大和市場發揮更大作用奠定了重要基礎。

有關專家認為，判斷一國匯率是否均衡最核心的指標是該國經常賬戶是否平衡。從經常項目差額與GDP之比來看，人民幣匯率調節國際收支平衡的作用正在逐漸發揮。2005年匯改以來，我國經常項目順差與GDP之比在2007年達到歷史最高點的10.1%后明顯回落，2010年為5.2%，2011年進一步下降至3%左右。

由于大力推進經濟結構調整，我國的外貿余額已逐步走向平衡。數據顯示，我國對外貿易順差已從2007年底占GDP的7.5%降到2011年底的2%，絕對數也從3000多億美元降到了2011年底的1150億美元。

“預計今年貿易順差水平會繼續下降至1%左右，這充分體現出匯率變化對順差水平的調整起到了積極作用。”李稻葵說，我國貿易順差的下降以及經常賬戶順差的下降，其背后的原因是根本性的，是可持續的，那就是中國經濟自身結構的調整，其中包括中西部地區的經濟增長速度明顯超過以出口為導向的沿海地區的經濟發展速度，也包括制造業一線工人的名義工資增長速度達到20%以上，明顯超過名義GDP的增長速度。

“美元走強態勢還會持續一段時間，這可能會使得人民幣對美元的升值幅度減弱，人民幣匯率雙向波動的特征會更加明顯。”丁志杰說，我國經濟發展的基本面沒有發生根本變化，保持經濟平穩較快發展仍有較多有利條件，因此人民幣可能會繼續總體出現升值的態勢，但對美元的升幅會下降。他認為，要進一步完善人民幣匯率形成機制，增強人民幣匯率雙向浮動彈性，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。