今年沒淡季 50奈米助攻 南科、華亞科營運下半年爆發

白培霖指出，南科、華亞科下半年要大爆發，低成本「就夠了」。(鉅亨網記者葉小慧攝)

南科(2408-TW)、華亞科(3474-TW)持續轉換製程，目前進度一如原先規劃，本月起開始小量出貨50奈米產品，預期下半年開始，成本每季至少10%的幅度遞減，業績和獲利將較上半年大爆發。

上半年營運平淡 Q2可能還是虧

南科目前正進行68奈米轉換至50奈米，華亞科第 2季也將由72奈米全數跳階轉換為50奈米，南科50奈米已開始量產，並自4月起小量出貨，而華亞科也開始進行50奈米製程的量產。

因轉換製程必須的產能閒置，華亞科總經理高啟全表示，閒置成本影響將持續到第 3季，不過預計6月開始產出50奈米DDR3，第 3季起大量出貨。高啟全重申，今年上半年華亞科營運平淡無奇，重點都在下半年。

高啟全重申DRAM未來2年會相當不錯。(鉅亨網記者葉小慧攝)

南科副總白培霖表示，因轉換製程接近尾聲，第 1季產出量逐月增加，第 2季起12吋3A廠已滿產能，預估第 2季位元出貨量將較第 1季增家約10%，價格部分，目前第 2季持續淡季不淡，除了DDR2價格可能下滑，DDR3價格估維持高檔，營收將優於第1季。

不過，南科第 2季獲利是否優於第 1季，白培霖指出，第4季預計開始量產42奈米製程產品，第 2季每月至少上億元研發費用。法人認為，南科和華亞科分別有研發費用和轉換製程影響，第 2季營運仍然相對有壓力。

42奈米研發需求 資本支出高達740億元

華亞科預計第 2季位元出貨量將較第 1季減少數個百分比，今年第 4季完成最大投片量的50奈米製程轉換。今年第1季資本支出為144億元，全年因轉換50奈米及42奈米試產，資本支出將達520億元。

南科自有12吋廠預計今年第 3季前，完成月產能由去年底3.6萬片，擴增至 5萬片的規劃，預期因製程微縮而增加的產出，今年底將較今年初成長 2倍。白培霖預估，製銷成本將逐季下降，每季降幅至少10%以上。

白培霖指出，南科今年以強化技術和產能擴增為目標，第 2季50奈米製程技術比重將拉高至50%，屆時68奈米與50奈米比重可望各占一半，同時開始導入42奈米製程技術，3X奈米製程技術則正與美光(Micron)(MU-US)共同研發中。

因應技術提升和產能擴增，南科在這次法說會中也調高今年資本支出，由原先新台幣190億元上調至220億元，比去年全年146億元大增逾50%。

系統廠備貨備不起來 Q2淡季不淡

展望第 2季DRAM市場，白培霖認為還是淡季不淡，系統廠商備貨「很缺，備不起來」，甚至有些客戶在 3月「斷線」；白培霖指出，南科合約價高過市價至少10%，多少影響客戶搭載意願，但客戶多數抱怨而不減量，要貨要到下半年的都有。

南科預估今年全球個人電腦年成長率可達20%，企業換機潮出現，大部分電腦廠商正積極建立安全庫存，並提前備料，加上今年DRAM場主要以製程微縮增加產能，供給有限，帶動DRAM報價持續攀高。

白培霖以「缺貨、缺貨、缺貨」形容客戶需求力道強勁，預估今年DRAM沒有淡季，下半年更旺季可期。而南科和華亞科在下半年的最大利多，就是製程轉換後的「低成本」，不僅業績有看頭，獲利也可望大爆發。